醫(yī)藥股地震一天蒸發(fā)超1500億 還將繼續(xù)回調(diào)？上市公司緊急表態(tài)！
昨日，國(guó)家醫(yī)保局主導(dǎo)的“4+7”城市藥品帶量采購(gòu)在上海開標(biāo)。據(jù)財(cái)新披露，31個(gè)藥品由19家藥企預(yù)中標(biāo)，華海藥業(yè)中標(biāo)最多，達(dá)6個(gè)，其次是京新藥業(yè)和石藥集團(tuán)，分別中標(biāo)3個(gè)。
對(duì)于整個(gè)醫(yī)藥制造行業(yè)來說，有僧多粥少，和互相壓價(jià)的嫌疑，所以，當(dāng)天醫(yī)藥股反應(yīng)強(qiáng)烈，多股出現(xiàn)閃崩，截至收盤，恒瑞醫(yī)藥、復(fù)星醫(yī)藥等龍頭股跌幅仍超5%，其中恒瑞醫(yī)藥跌6.37%，復(fù)星醫(yī)藥跌8.61%，貝達(dá)藥業(yè)、華東醫(yī)藥和泰格醫(yī)藥瀕臨跌停，普洛藥業(yè)則直接跌停。
19藥企預(yù)中標(biāo)，華海獨(dú)中6個(gè)
詳細(xì)來看，華海藥業(yè)是本次帶量采購(gòu)的最大贏家，獨(dú)中6個(gè)品種，包括厄貝沙坦、帕羅西汀、利培酮、厄貝沙坦氫氯噻嗪、賴諾普利、氯沙坦等藥品。
其次是京新藥業(yè)和石藥集團(tuán)，分別中標(biāo)3個(gè)品種，其中京新藥業(yè)中標(biāo)瑞舒伐他汀等3種藥物，而石藥集團(tuán)則是阿莫西林、阿奇霉素等3種藥物。
此外，江蘇豪森、成都倍特、揚(yáng)子江藥業(yè)各中標(biāo)2種藥物，其余13家公司各中標(biāo)1種藥物。
另一方面，此次中標(biāo)的制藥企業(yè)中，只有阿斯利康和中美上海施貴寶兩家外企，而其他參與競(jìng)標(biāo)的輝瑞、賽諾菲、禮來等知名外企則未中標(biāo)。
中標(biāo)價(jià)大幅縮水
而據(jù)知情人士透露，本次很多藥物品種的中標(biāo)價(jià)還出現(xiàn)大幅縮水，像乙肝藥物恩替卡韋，入選企業(yè)正大天晴報(bào)價(jià)0.62元/片，降幅達(dá)93%，恒瑞厄貝沙坦降價(jià)60%，浙江京新的氨氯地平以0.14元入選，與競(jìng)爭(zhēng)廠家輝瑞價(jià)格相差27倍多。
在本次競(jìng)標(biāo)中，面對(duì)國(guó)產(chǎn)藥的大幅降價(jià)，外資顯然是吃不消的，一位外資藥企人士表示，“國(guó)產(chǎn)藥大幅降價(jià)，對(duì)我們競(jìng)品影響很大”。
當(dāng)然，大幅降價(jià)雖能大概率中標(biāo)，但是也會(huì)冒著報(bào)價(jià)偏低的風(fēng)險(xiǎn)，一位入圍企業(yè)相關(guān)人士稱，該企業(yè)充分競(jìng)爭(zhēng)品種定價(jià)一般會(huì)給出“全國(guó)最低價(jià)”，同時(shí)也考慮競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手全國(guó)定價(jià)，如果對(duì)手定價(jià)更低，則會(huì)進(jìn)一步壓縮招標(biāo)價(jià)?！暗菦]想到，我們對(duì)手競(jìng)標(biāo)價(jià)格比我們?nèi)珖?guó)最低價(jià)還要高，結(jié)果我們的招標(biāo)價(jià)定得太低了，雖然入圍了，但還是覺得有點(diǎn)虧”。該企業(yè)人士表示。
中標(biāo)不中標(biāo)有何影響？
此次“4+7”采購(gòu)是國(guó)家醫(yī)保局組建以來主要舉措之一，這一模式先是從通過質(zhì)量和療效一致性評(píng)價(jià)的仿制藥對(duì)應(yīng)的通用名藥品等遴選試點(diǎn)品種，選擇北京、天津、上海、重慶4個(gè)直轄市和沈陽(yáng)、大連、廈門、廣州、深圳、成都和西安等7個(gè)城市開展試點(diǎn)，上海市醫(yī)藥集中招標(biāo)采購(gòu)事務(wù)管理所總攬具體實(shí)施，參與藥企在采購(gòu)談判中以低價(jià)換取數(shù)量。
一旦中標(biāo)即可獲得試點(diǎn)城市相當(dāng)比例市場(chǎng)份額，雖然帶量采購(gòu)正式文件中并沒有提及采購(gòu)量占比，不過，據(jù)銀河證券測(cè)算的結(jié)果顯示，本次集采量或?qū)⒄荚圏c(diǎn)城市用藥需求總量的30%~50%。這對(duì)未中標(biāo)的企業(yè)來說，無疑會(huì)造成很大的損失。
超9成醫(yī)藥股下跌
或許正是因?yàn)楦?jìng)標(biāo)價(jià)大幅下降，以及中標(biāo)企業(yè)對(duì)未中標(biāo)企業(yè)所可能造成的沖擊，導(dǎo)致醫(yī)藥股反應(yīng)劇烈。
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，A股287家醫(yī)藥生物公司中，剔除停牌的*ST長(zhǎng)生和上海萊士，其余285家企業(yè)中，有263家是下跌的，占比92%。
其中跌幅超過5%的公司有27家，跌幅超過7%的有9家，有5家跌幅更是超過9%，樂普醫(yī)療和普洛藥業(yè)則直接跌停。
而中標(biāo)數(shù)量較多的華海藥業(yè)則一度沖擊漲停，至收盤上漲3.04%；而京新藥業(yè)則一度漲近6%，收盤漲幅為0.3%。
(數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù))
市值蒸發(fā)至少1500億
個(gè)股普跌，板塊市值蒸發(fā)也就在所難免了，昨日醫(yī)藥生物板塊市值合計(jì)蒸發(fā)1274億元，其中蒸發(fā)超10億的企業(yè)有29家，超50億的有6家，其中恒瑞醫(yī)藥更是蒸發(fā)超過100億，達(dá)156.86億元。
(數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù))
這還只是A股的，而本次參與招標(biāo)的很多公司，是在香港上市的，像中標(biāo)的石藥集團(tuán)，當(dāng)天也是大跌14.48%，市值蒸發(fā)127.33億元。而正大天晴母公司中國(guó)生物制藥則下跌15.97%，市值蒸發(fā)122.43億元。
而上述兩家還只是各種典型，照此看來，昨日中國(guó)的醫(yī)藥生物公司的市值蒸發(fā)至少在1500億元。
帶量采購(gòu)有何影響？
本次帶量采購(gòu)競(jìng)標(biāo)會(huì)所帶來的影響如此之大，市場(chǎng)亦為之震動(dòng)，對(duì)于后續(xù)發(fā)展，會(huì)帶來哪些進(jìn)一步的影響呢？
萬聯(lián)證券分析師姚文認(rèn)為，本次4+7地區(qū)帶量采購(gòu)工作，制度設(shè)計(jì)上更加平衡兼顧了量?jī)r(jià)關(guān)系，在競(jìng)標(biāo)降價(jià)的同時(shí)給予了使用量承諾，與傳統(tǒng)藥品集中招標(biāo)相比，極大減小了后續(xù)藥品入院及再議價(jià)的不確定性；同時(shí)結(jié)合一致性評(píng)價(jià)工作，加速國(guó)內(nèi)仿制藥品種進(jìn)口替代進(jìn)程，從而降低社會(huì)整體用藥成本，提升醫(yī)保使用效率。
而海通證券分析師余文心認(rèn)為，該方案解除市場(chǎng)份額限制，改以預(yù)中標(biāo)與擬中標(biāo)兩階段議價(jià)，不同品種或?qū)⒊霈F(xiàn)價(jià)格降幅分化，不確定性較大，后續(xù)還需關(guān)注：醫(yī)保支付標(biāo)準(zhǔn)如何對(duì)接；中標(biāo)價(jià)后續(xù)會(huì)否與全國(guó)各省招標(biāo)價(jià)格聯(lián)動(dòng)、如何聯(lián)動(dòng)；如何保證采購(gòu)量的完成等。
至于對(duì)股市的影響，深圳一位私募人士表示，從國(guó)內(nèi)藥品集中采購(gòu)降價(jià)的情況來看，主要是降價(jià)幅度普遍超過市場(chǎng)預(yù)期，因而引發(fā)一定的恐慌情緒拋售，預(yù)期信心的恢復(fù)需要一定時(shí)間，此外，2018年上半年醫(yī)藥股普遍股價(jià)強(qiáng)勁，對(duì)于受影響的藥企依然有調(diào)整空間，投資者可以耐心等待底部來臨。
上市公司如何應(yīng)對(duì)？
而該項(xiàng)舉措最直接的關(guān)聯(lián)方，醫(yī)藥公司，尤其對(duì)于上市醫(yī)藥股來說，他們又持有何種態(tài)度呢？昨日已有不少公司發(fā)表了看法：
藥明康德則在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司作為全球領(lǐng)先的醫(yī)藥研發(fā)賦能平臺(tái)，主營(yíng)業(yè)務(wù)不受國(guó)內(nèi)藥品集中采購(gòu)降價(jià)影響。仿制藥降價(jià)加速了傳統(tǒng)醫(yī)藥企業(yè)向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型。公司作為少數(shù)全面端到端新藥研發(fā)服務(wù)平臺(tái)之一，具有覆蓋整個(gè)藥物發(fā)明、開發(fā)及生產(chǎn)價(jià)值鏈的服務(wù)能力，通過公司的平臺(tái)，能夠迎合傳統(tǒng)制藥企業(yè)的需求。
一心堂則在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)投資者時(shí)稱，其一，目前，帶量采購(gòu)涉及的藥品，絕大多數(shù)是醫(yī)院的臨床處方藥，或者說是要非常依賴專業(yè)診斷才能對(duì)劑量、適應(yīng)癥做出判斷的處方藥，這些藥品在藥店渠道銷售量不是很大。其二，目前關(guān)于同時(shí)在醫(yī)院渠道、藥房渠道銷售的處方藥，很多制藥廠家在規(guī)格、劑型上做了一定區(qū)隔，不完全一致。其三，我們判斷，帶量采購(gòu)對(duì)整個(gè)藥房行業(yè)的影響比較間接和局限。
恩華藥業(yè)表示，“4+7”帶量采購(gòu)是國(guó)家醫(yī)保政策針對(duì)目前國(guó)情所采取的有益調(diào)整實(shí)施措施，長(zhǎng)期而言，有利于國(guó)民醫(yī)療健康事業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，也有利于醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)成長(zhǎng)。會(huì)促進(jìn)醫(yī)藥公司優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加研發(fā)投入，降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品附加值。
益豐藥房董秘王付國(guó)則表示，從長(zhǎng)期趨勢(shì)分析，中標(biāo)企業(yè)畢竟是少數(shù)，更多失去醫(yī)院市場(chǎng)份額的藥企會(huì)將營(yíng)銷政策向連鎖藥店渠道傾斜。
王付國(guó)也表示，帶量采購(gòu)對(duì)藥店基本沒有影響，反而會(huì)加速集中度提升，“日本每?jī)赡暾{(diào)低一次藥價(jià)，一是促進(jìn)處方外流，二是鼓勵(lì)行業(yè)規(guī)范化發(fā)展，龍頭規(guī)模效應(yīng)更加體現(xiàn)，終端的價(jià)值越發(fā)顯現(xiàn)?！?/span>
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