今年以來(lái)收益率十連跌 理財(cái)產(chǎn)品為什么還搶不到？
數(shù)據(jù)顯示，理財(cái)產(chǎn)品每個(gè)月的平均實(shí)際收益率今年以來(lái)一路下跌，從年初的4.62%跌至10月份的4.28%。
“銀行的理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)在很好賣，我們銀行的自營(yíng)理財(cái)發(fā)行得比較少，收益率比大行高出一點(diǎn)點(diǎn)，每次才一推出來(lái)，立馬就被搶光了?！币晃怀鞘猩虡I(yè)銀行零售部門人士表示。
這并非個(gè)例。據(jù)了解，一直以來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品都很熱銷，在今年的市場(chǎng)環(huán)境下，尤其如此。
一位股份行渠道人士表示，各家銀行今年在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行和募集上都增長(zhǎng)非?？欤踔脸龊蹉y行自身的預(yù)料。“我們針對(duì)新客戶的產(chǎn)品比其他產(chǎn)品收益率略高一些，每周開(kāi)放一次，每次一天半就被搶光了。”
代銷、自營(yíng)理財(cái)雙雙受捧
近日，興業(yè)銀行公告稱，10月28日至10月31日匯添富穩(wěn)健增長(zhǎng)混合基金首發(fā)，興業(yè)銀行僅用不到4天時(shí)間銷售100億元，占該產(chǎn)品總募集規(guī)模的七成以上；同期，興業(yè)銀行推出首款固定收益增強(qiáng)型凈值理財(cái)產(chǎn)品“穩(wěn)利睿盈-年年升產(chǎn)品”，認(rèn)購(gòu)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷量73.5億元，代理基金和自營(yíng)理財(cái)同時(shí)熱銷。
另外一家股份行人士指出，70多億的規(guī)模在新產(chǎn)品中算是非?？捎^，大多數(shù)新產(chǎn)品規(guī)模在二三十億左右，募集不力的10億以下的產(chǎn)品也大量存在?！艾F(xiàn)在從市場(chǎng)氣氛上看，只要銷售端稍微發(fā)力，產(chǎn)品就很容易賣出去，就看銀行自己怎么把握了?！?/span>
獲得的部分銀行新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品募集規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，去年5-6月份，部分銀行幾乎沒(méi)有發(fā)行新產(chǎn)品，募集規(guī)?？珊雎圆挥?jì)；7月份以后恢復(fù)正常；相比之下，今年的募集規(guī)模明顯增長(zhǎng)。另一個(gè)明顯變化是在產(chǎn)品類型上，去年發(fā)行的產(chǎn)品中以封閉式為主，今年以來(lái)，開(kāi)放式產(chǎn)品出現(xiàn)井噴。
在當(dāng)前銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率不斷下跌的背景下，產(chǎn)品熱銷的情況讓市場(chǎng)人士有些意外。數(shù)據(jù)顯示，全部理財(cái)產(chǎn)品每個(gè)月的平均實(shí)際收益率今年以來(lái)一路下跌，從年初的4.62%跌至10月份的4.28%。
“凈值化轉(zhuǎn)型，客戶對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品安全的信任上沒(méi)有太大變化，問(wèn)題主要出在期限上?！鄙虾５貐^(qū)一位銀行資管人士說(shuō)。
期限匹配對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的期限提出了更高要求，雖然銀行在盡力推出長(zhǎng)期限的產(chǎn)品，但相比于從資金池運(yùn)作到產(chǎn)品按照期限匹配的原則單獨(dú)運(yùn)作，這種市場(chǎng)培育的過(guò)程太慢。
長(zhǎng)期限資金缺乏的問(wèn)題在產(chǎn)品收益率端體現(xiàn)得很明顯，銀行負(fù)債端愿意付出更高的成本發(fā)行長(zhǎng)期限產(chǎn)品。從各期限產(chǎn)品平均收益率的走勢(shì)上看，雖然總體收益率都在下跌，但短期限產(chǎn)品下跌更為明顯。6月份以來(lái)，國(guó)有大行以外的其他銀行發(fā)行的12個(gè)月以上期限的理財(cái)產(chǎn)品收益率甚至是上漲的。
現(xiàn)金管理產(chǎn)品搶占市場(chǎng)
一位城商行資管部人士表示，今年以來(lái)，銀行理財(cái)市場(chǎng)的行情確實(shí)比較樂(lè)觀，背后有兩個(gè)比較明顯的原因：一是證券機(jī)構(gòu)的貨幣基金產(chǎn)品嚴(yán)監(jiān)管，規(guī)模受到限制，收益率持續(xù)下跌，余額寶類的基金產(chǎn)品吸引力不再。目前銀行大力推出現(xiàn)金管理產(chǎn)品，采用成本攤余法估值，相比嚴(yán)監(jiān)管下的貨基產(chǎn)品更有優(yōu)勢(shì)，因此更加受到市場(chǎng)歡迎。
雖然從全市場(chǎng)來(lái)看，銀行現(xiàn)金管理產(chǎn)品規(guī)模并沒(méi)有在所有產(chǎn)品類型中占據(jù)絕對(duì)主流，但在不少中小銀行中，其占比都達(dá)到40%以上。
證監(jiān)會(huì)針對(duì)貨幣基金的監(jiān)管持續(xù)收緊，已相繼出臺(tái)多份規(guī)定，對(duì)貨幣基金的流動(dòng)性、集中度、規(guī)模做出了非常細(xì)化明確的要求。比如對(duì)于采用攤余成本法核算的基金，明確提出了要實(shí)施規(guī)模控制，月末資產(chǎn)凈值不得超過(guò)該基金管理人風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金月末余額的200倍。
嚴(yán)監(jiān)管加上收益率不斷下跌，貨幣基金的規(guī)模在不斷萎縮。銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，貨幣基金規(guī)模達(dá)72327.24億元，占同期公募基金整體的53.95%，是公募基金市場(chǎng)組成的中堅(jiān)力量。但對(duì)比2018年末75888.86億元的體量，今年上半年貨幣基金規(guī)模縮水3561.62億元，環(huán)比縮水4.69%。
第二個(gè)原因則要從資產(chǎn)端來(lái)看，上述資管部人士表示，銀行正從前幾年的“強(qiáng)監(jiān)管”環(huán)境中受益，當(dāng)時(shí)銀監(jiān)部門對(duì)銀行機(jī)構(gòu)執(zhí)行嚴(yán)格的檢查和處罰口徑，銀行在資產(chǎn)獲取和篩選上執(zhí)行了嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)在在全市場(chǎng)看來(lái)，銀行的資產(chǎn)端比較優(yōu)質(zhì)，收益也不錯(cuò)。
在P2P、私募等產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)頻出的背景下，銀行獲得一批回頭客，不僅自營(yíng)理財(cái)熱銷，作為代銷渠道方，今年以來(lái)的業(yè)績(jī)也頗為可觀。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)了上市銀行三季報(bào)中披露的“手續(xù)費(fèi)及傭金收入”發(fā)現(xiàn)，普遍獲得大幅度增長(zhǎng)。34家A股上市銀行中，29家銀行該項(xiàng)收入同比增長(zhǎng)，其中14家同比增速超過(guò)20%。
相比去年的情況要好很多，截至2018年末，34家A股上市銀行中，有16家銀行的該項(xiàng)收入同比負(fù)增長(zhǎng)，其余正增長(zhǎng)的銀行中增速也較低，僅有3家銀行同比增速超過(guò)20%。
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