特斯拉A股產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)?fù)制蘋(píng)果輝煌？
上周末市場(chǎng)傳來(lái)消息，特斯拉宣布在中國(guó)制造的Model 3降價(jià)，實(shí)際購(gòu)買(mǎi)價(jià)格擊破30萬(wàn)元大關(guān)。受此影響，A股市場(chǎng)有人歡喜有人愁，一方面特斯拉高舉價(jià)格“屠刀”，對(duì)于本土新能源車(chē)廠家來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是巨大打擊；另一方面，特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)疾馳，意味著國(guó)內(nèi)特斯拉零部件供貨商迎來(lái)機(jī)遇，或?qū)?fù)制蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈輝煌。
價(jià)格一路下調(diào)
1月3日，一向以高價(jià)著稱的特斯拉宣布價(jià)格再次下調(diào)——將中國(guó)制造的Model 3標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級(jí)版起售價(jià)從35.58萬(wàn)元下調(diào)至32.38萬(wàn)元，考慮到購(gòu)買(mǎi)該車(chē)還可享受免征購(gòu)置稅以及國(guó)家的補(bǔ)貼政策，補(bǔ)貼金額為2.475萬(wàn)元。因此，國(guó)產(chǎn)版Model 3等同于已降價(jià)至29.905萬(wàn)元。
據(jù)注意到，降價(jià)之余，特斯拉還公布，2019年全年交付了約36.75萬(wàn)輛車(chē)，比上年增長(zhǎng)了50%，完成全年的目標(biāo)。其中，特斯拉中國(guó)超級(jí)工廠生產(chǎn)速度已經(jīng)達(dá)到超過(guò)每星期3000臺(tái)，特斯拉上海超級(jí)工廠從2019年1月才開(kāi)始投建，2019年10月24日即建成投產(chǎn)，長(zhǎng)期規(guī)劃年產(chǎn)能達(dá)50萬(wàn)輛。
值得一提的是，特斯拉在財(cái)報(bào)中提到，相比于美國(guó)工廠，上海工廠Model 3生產(chǎn)線的生產(chǎn)成本(單位產(chǎn)能的資本支出)低了65%。這也意味，特斯拉在價(jià)格方面依然有壓縮空間。
沖擊國(guó)產(chǎn)新能源車(chē)
國(guó)產(chǎn)特斯拉Model 3強(qiáng)勢(shì)降價(jià)，對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手來(lái)說(shuō)無(wú)疑“壓力山大”。據(jù)了解，目前該車(chē)型在中國(guó)市場(chǎng)對(duì)標(biāo)的進(jìn)口中小型豪華車(chē)主要有奧迪A4/A6，寶馬3/5系，奔馳C/E級(jí)，雷克薩斯ES等，國(guó)產(chǎn)競(jìng)品電動(dòng)車(chē)型主要有廣汽Aion LX、比亞迪唐EV、榮威Marvel X等。
數(shù)據(jù)顯示，受到補(bǔ)貼退坡影響，國(guó)內(nèi)新能源車(chē)市場(chǎng)銷量已連續(xù)5個(gè)月下滑，不少企業(yè)正在承受虧損壓力。盈利壓力使得各車(chē)企開(kāi)始上攻新能源高端市場(chǎng)，售價(jià)30萬(wàn)元以上的車(chē)型銷量占比從2017年的6.2%上升到2019年10月的25.4%。
如今國(guó)際巨頭特斯拉價(jià)格往下走，本土新能源車(chē)商價(jià)格卻往上走?！督鹱C券》記者接觸的滬上券商分析師判斷，Model 3此次降價(jià)將進(jìn)一步增強(qiáng)消費(fèi)熱情，在中小型豪華車(chē)產(chǎn)品領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)力非常突出。據(jù)了解，目前蔚來(lái)ES8de 標(biāo)價(jià)，普遍在44.8萬(wàn)-62.4萬(wàn)之間，蔚來(lái)ES6 報(bào)價(jià)也已經(jīng)突破了35.8萬(wàn)-54.8萬(wàn)；比亞迪唐新能源的報(bào)價(jià)雖然能夠打到23萬(wàn)，但是在配置和設(shè)計(jì)上和特斯拉Model 3依舊有著不小差距。而另一個(gè)造車(chē)新勢(shì)力小鵬汽車(chē)旗下的P7也將會(huì)面臨國(guó)產(chǎn)特斯拉Model 3的降價(jià)挑戰(zhàn)，畢竟小鵬P7與國(guó)產(chǎn)特斯拉Model 3都將會(huì)處于25-30萬(wàn)之間的售價(jià)區(qū)間。
不過(guò)，前述券商分析師并不悲觀，他表示，“當(dāng)年蘋(píng)果手機(jī)初到中國(guó)，也曾把國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商沖擊得七零八落，但正是蘋(píng)果的強(qiáng)勢(shì)介入，刺激了國(guó)內(nèi)整個(gè)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的全面升級(jí)，特斯拉或許也正當(dāng)充當(dāng)這樣的角色。”
下一個(gè)蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈？
有人悲，有人喜。此前，特斯拉創(chuàng)始人馬斯克曾在公開(kāi)場(chǎng)合表示：“2020年底，Model 3所有零部件全面國(guó)產(chǎn)化(中國(guó)生產(chǎn))！”從目前特斯拉上海工廠加速零部件國(guó)產(chǎn)化的進(jìn)程來(lái)看，這一目標(biāo)極有可能實(shí)現(xiàn)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈與曾經(jīng)的蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈有著明顯的相似特征，更多中國(guó)企業(yè)有機(jī)會(huì)參與到產(chǎn)業(yè)鏈中，特斯拉對(duì)A股的映射效應(yīng)極有可能與蘋(píng)果類似。
據(jù)了解到，上個(gè)周末多家券商召開(kāi)電話會(huì)議解析其中的投資機(jī)會(huì)，千余機(jī)構(gòu)人士參與。其中，天風(fēng)證券在電話會(huì)議上表示，預(yù)計(jì)2020年特斯拉全球出貨量大概略超60萬(wàn)輛水平，中國(guó)市場(chǎng)增量15萬(wàn)輛，占增量的60%，這樣中國(guó)工廠會(huì)非常受益。
據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，目前A中的特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈概念股超過(guò)60家，包括零部件供應(yīng)商(拓普集團(tuán)、旭升股份、華域汽車(chē)等)、電池(寧德時(shí)代、華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè))、充電樁(眾業(yè)達(dá)、萬(wàn)馬股份)等。昨日，特斯拉概念板塊高漲4.55%，其中奧特佳、眾業(yè)達(dá)、天奇股份、天通股份等近20只股票漲停。
不過(guò)，天風(fēng)證券也指出，特斯拉未來(lái)一定會(huì)讓供應(yīng)商降價(jià)，有些標(biāo)的雖然在特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈，但未來(lái)可能毛利率是下降的，而有些標(biāo)的現(xiàn)在毛利率不高，出量以后盈利能力會(huì)不錯(cuò)。
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