銀行特供、股債、黃金 春節(jié)理財哪家強
歲末年初，該為一年的“辛苦錢”找個好去處了。
“進入年底，來銀行辦理業(yè)務的人多了很多?！苯赵跍暇W(wǎng)點走訪時，某四大行理財經(jīng)理張華(化名)表示，個體工商戶、小微企業(yè)等在年終都會盤結回籠資金。不少上班族也要為“辛苦錢”找個增值的“好歸屬”。
據(jù)了解到，不少銀行在春節(jié)前會發(fā)售春節(jié)特供理財產(chǎn)品，但收益并不會出現(xiàn)明顯的翹尾現(xiàn)象。一般來說，收益率比同期發(fā)售的同類產(chǎn)品高出0.1至0.2個百分點，對部分投資者具有一定吸引力。此外，利率上浮的定期存款、大額存單往往也備受歡迎。
業(yè)內人士指出，僅僅是傳統(tǒng)的存款、銀行理財產(chǎn)品已難以滿足客戶的需求，多元配置才是王道。
那么，專業(yè)人士給出投資者怎樣的配置方案？理財過程中，投資者又需要注意哪些風險呢？
1、閑錢不站崗
據(jù)了解到，投資者購買春節(jié)特供理財產(chǎn)品需要早下手，避免資金站崗。
麻袋研究院高級研究員王詩強表示，節(jié)前投資理財收益較高，節(jié)后一般銀行理財產(chǎn)品收益會有所下降。因此，春節(jié)前是投資者配置銀行理財比較理想的時間。建議投資者多關注，根據(jù)未來資金使用情況選擇合適期限的理財產(chǎn)品。
融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平表示，預計春節(jié)前一周左右時間，不少銀行會發(fā)售春節(jié)特供理財產(chǎn)品，收益率會比同期發(fā)售的同類產(chǎn)品高出0.1至0.2個百分點，對投資者具有一定吸引力，部分產(chǎn)品會比較熱銷。
“不過，也不是每家銀行都會發(fā)售此類產(chǎn)品，投資者可以關注當?shù)劂y行的產(chǎn)品發(fā)行情況。”劉銀平特別提示，在此期間購買理財產(chǎn)品，要關注產(chǎn)品的募集期及收益開始計算時間，如果產(chǎn)品節(jié)前發(fā)售、節(jié)后計算收益，募集期過長就會導致嚴重的資金站崗現(xiàn)象，從而拉低產(chǎn)品的實際收益率。
“定期存款和大額存單一般在50歲及以上的人群中較受歡迎，年輕人有通過手機銀行購買銀行理財產(chǎn)品的，還有一部分在支付寶或微信里買理財產(chǎn)品?！睆埲A表示，多數(shù)銀行都推出了定期存款送禮品等活動，而存單利率基本都是上浮40%左右，20萬至50萬元的大額存單是較受客戶歡迎的存款品種。
某股份制商業(yè)銀行理財經(jīng)理李明介紹，春節(jié)期間該行推出20萬元起、3年期的大額存單，存款利率為4%。該行每天一個億額度，客戶最好在該行9點開門或稍早些到，來到柜面的話工作人員也會幫忙搶。也可以根據(jù)客戶習慣，使用APP操作。
該理財經(jīng)理強調，客戶要盡量提早到，如果晚10多分鐘，可能就沒有額度了。行里通知這款產(chǎn)品是一直發(fā)行到3月底，但也可能隨時叫停。
2、未現(xiàn)明顯翹尾
據(jù)了解，春節(jié)期間各家銀行活動力度有所差異。整體來看，利率上浮的存款、存單備受關注。
銀行理財產(chǎn)品方面，春節(jié)前夕收益并未出現(xiàn)明顯的翹尾現(xiàn)象。根據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場指數(shù)報告》，2019年12月，全國銀行理財價格指數(shù)延續(xù)下滑趨勢，環(huán)比下滑0.19點至90.92點。
那么，理財收益緣何未翹尾？
對此，普益標準研究員陳飛旭分析，原因可以分為三個方面：第一，資管新規(guī)要求銀行理財凈值化轉型，銀行無法像調整預期收益型產(chǎn)品的預期收益率那樣調整凈值型產(chǎn)品的收益；第二，資管新規(guī)對理財資金的投向和久期進行了嚴格的限制，銀行無法通過期限錯配和非標投資來提升收益；第三，在降低實體經(jīng)濟融資成本的政策推動下，各類資產(chǎn)收益走低，資產(chǎn)端無法支撐理財產(chǎn)品收益的提高。
“在此背景下，隨著存續(xù)預期收益型產(chǎn)品規(guī)模不斷壓降、存量高收益非標資產(chǎn)逐漸到期，同時2020年中國人民銀行工作會議指出將繼續(xù)保持流動性合理充裕，預計理財收益降低的趨勢將在較長時間內延續(xù)。”陳飛旭補充道。
綜合多位銀行理財經(jīng)理的說法來看，在利率下行的大背景下，和去年相比，無論是存款、存單還是銀行理財，都難免受到市場面影響，收益率有所下滑。而春節(jié)期間推出的一些理財產(chǎn)品，盡管可以有4.5%或更高的收益率，但值得注意的是，這些產(chǎn)品可能有一定門檻(有的只面對私行客戶)，也有的期限較短。
張華表示，現(xiàn)在理財產(chǎn)品的收益率確實不高?！霸诂F(xiàn)有情況下，我們往往會將長期、短期產(chǎn)品的收益做一個比較后介紹給客戶，長期不用的資金會推薦存3年定期或大額存單，利率基本上與國債持平或者上下有浮動”。
“對于還不確定資金安排的客戶，會介紹短期定期存款或理財產(chǎn)品，確保有一定收益?！睆埲A補充稱，投資者也需要注意部分理財產(chǎn)品的起存金額。
3、豐富產(chǎn)品線
“一定程度上，僅僅是傳統(tǒng)的存款、銀行理財產(chǎn)品已經(jīng)難以滿足客戶的需求。多元配置才是王道?！崩蠲魈寡浴?/span>
我們注意到，某大行APP上提出了基金、證券、壽險、財險、消費的綜合金融服務概念。
那么，對于一些具備其他資管機構子公司的大行來說，未來其銀行理財子公司是否可以利用這些優(yōu)勢？產(chǎn)品線是否會進一步豐富？
陳飛旭表示，優(yōu)勢互補、發(fā)揮不同資管子公司的協(xié)同作用是大行的必然選擇，銀行理財子公司將享受協(xié)同作用帶來的優(yōu)勢。
中國工商銀行、中國建設銀行等已成立理財子公司的大行均表示，將充分協(xié)調資管板塊內部各子公司，實現(xiàn)差異化競爭和優(yōu)勢互補，強化整體聯(lián)動，發(fā)揮戰(zhàn)略協(xié)同效應。
陳飛旭進一步表示，雖然當前理財子公司產(chǎn)品仍以固收類為主，但產(chǎn)品豐富程度較母行已有明顯的提升，子公司發(fā)行的產(chǎn)品中混合類產(chǎn)品占比明顯更高。未來，在政策推動提升直接融資占比，以及投資者需求日益多元化的趨勢下，理財子公司產(chǎn)品線勢必會愈加豐富，混合類和權益類產(chǎn)品進一步增加。
劉銀平也稱，理財子公司發(fā)行的理財產(chǎn)品更加豐富，在產(chǎn)品期限方面選擇余地較多，包括活期、中短期、長期產(chǎn)品，期限最長可達5年；在資產(chǎn)配置方面更加多樣化，股票、基金、商品及金融衍生品的配置比例有所提升；投資門檻更低，1元理財產(chǎn)品占比超過一半，可吸引更多投資者?！般y行需要根據(jù)不同類型投資者設計多層次理財產(chǎn)品，滿足不同投資者對產(chǎn)品風險、流動性、收益等方面的差異化需求”。
不過，陳飛旭也坦言，豐富產(chǎn)品線需要理財子公司具備更強的主動管理能力，尤其是權益類資產(chǎn)投研能力和大類資產(chǎn)配置能力，理財子公司還需要具備更強的風險管理能力和運營管理能力。
4、多元化配置
那么，在目前環(huán)境下，投資者又該如何多元化配置呢？
李明指出，目前，該行可以利用豐富的產(chǎn)品線幫助資金額50萬元及以上的客戶做配置方案。一般來說，客戶既需要長期的產(chǎn)品來鎖定收益，也需要中短期的理財來進行資金的靈活調度，這部分資金也會有一定收益不至于白白放在那里浪費。此外，根據(jù)投資者自身情況，配置一部分股票基金也是不錯的選擇。
“長期產(chǎn)品，早買早劃算，鎖定利率，后面就沒有了?！崩蠲饕贿呎f著，一邊拿出了一款年金險產(chǎn)品。
“在前三年分別買進一定數(shù)額該產(chǎn)品后，綜合15年下來，可以實現(xiàn)超過5%的收益率，基本不受市場利率影響?！彼硎?，投資者需要注意在鎖定利率的基礎上進行多元配置。
另外，李明認為，無論什么時候，基金定投都是一個好習慣。但定投在于找準標的?！按蠹叶贾赖唾I高賣可以賺錢，但是關鍵在于找得到優(yōu)質標的。銀行在代銷基金時也會進行一些篩選”。
關于資產(chǎn)保值增值、多元配置，專業(yè)研究人士又有何建議呢？
格上財富研究員張婷表示，從高層會議的講話可以看出，2020年貨幣政策要靈活適度，仍將降低實體經(jīng)濟融資成本放在重要位置。今年無風險利率的中樞大概率繼續(xù)下移，在此條件下，不管是貨幣基金、銀行理財?shù)氖找鏁^續(xù)走低，為了更好地保障資本穩(wěn)健增持，2020年建議投資者進行綜合配置。
A股方面，張婷指出，當前可以適當進行戰(zhàn)略性配置。目前在經(jīng)濟數(shù)據(jù)階段性企穩(wěn)、通脹上行趨緩以及政策變暖的多重利好之下，A股市場底部已經(jīng)抬升，大概率會繼續(xù)慣性上行，但幅度肯定沒有之前那么大。從長期來看，可以進行配置，但在二三季度要防范經(jīng)濟預期差的風險。
張婷建議，2020年配置主線在科技成長板塊。在消費領域，汽車、家電以及低估的醫(yī)藥也可以關注。另外，港股方面，也建議加大配置，去年A股以及美股都經(jīng)歷大幅上漲，而港股受本地事件的影響，在2020年有估值回歸的需求。
債券方面，張婷認為，在利率下行之下，2020年債券表現(xiàn)會比2019年好，二三月份貨幣政策力度加大之后，債券機會會更大。
對于黃金配置，張婷稱，短期受美伊事件影響，黃金價格大幅上行，但從美國無風險利率來看并未過多下行，反而美國經(jīng)濟階段性好轉，因此黃金在全球風險事件降溫之后，漲幅會有限?！翱梢躁P注2020年下半年，屆時美國經(jīng)濟受降息影響會有所消退，疊加美國大選的影響，黃金會迎來機會”。
5、警惕投資風險
收益與風險總是如影隨形。
2020年，投資者在投資過程中仍需要注意哪些風險？
張婷指出，風險方面主要關注三點：第一，國內經(jīng)濟階段性企穩(wěn)，一季度的財政政策力度較大也比較充分，二三季度需防止房地產(chǎn)投資下行，拖累經(jīng)濟再度承壓，從而形成經(jīng)濟變弱的較大預期差；第二，貨幣政策力度不及預期，目前市場對貨幣政策較為寬松的預期強烈，如果貨幣政策不及預期，可能會導致市場的波動；第三，信用債風險，雖然目前信用利差有好轉，但小企業(yè)的融資成本仍然較大，仍需注意信用風險。
此外，我們注意到，近年來，金融領域廣泛存在的剛性兌付問題，讓整個投資理財市場風險不斷積聚。這也得到了監(jiān)管層的重視，市場也在密切關注。
“賣者盡責，買者自負。”這樣的意識也得到越來越多的強調。
銀行理財方面，張華表示，現(xiàn)在越來越強調銀行理財產(chǎn)品不允許進行保本保利的營銷推介。
劉銀平指出，資管新規(guī)過渡期結束前，銀行仍然可以發(fā)行保本理財和預期收益型理財產(chǎn)品，但要有序壓降這兩類產(chǎn)品規(guī)模直至全部退出，過渡期結束后，銀行或理財子公司只能發(fā)行非保本的凈值型理財產(chǎn)品。
“盡管有些銀行可能還有一些保本的理財，但退出舞臺只是早晚的事。”張華補充道，盡管客戶一時間很難接受，但必須要做好相關準備，未來銀行理財產(chǎn)品并不是沒有可能虧損的。
不過，王詩強則表示，資管新規(guī)出臺后，銀行理財全面凈值化，但是大量銀行理財主要配置評級AA+級以上債券、票據(jù)等，投資者可以根據(jù)產(chǎn)品頁面展示的風險等級進行選擇，風險保守型投資者可以選擇風險等級較低的產(chǎn)品進行投資，不用太擔心。
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