今年社保、保險和養(yǎng)老金入市最高或超6000億元
今年以來，投資者在加速入市。最新數(shù)據(jù)現(xiàn)實(shí)，截至1月底，A股投資者(包括自然人和機(jī)構(gòu))已經(jīng)達(dá)到1.6億。與此同時，外資、機(jī)構(gòu)也在紛紛加倉。
近日，證監(jiān)會副主席閻慶民表示，下一步要積極拓展中長期資金來源。進(jìn)一步提升權(quán)益類基金占比，擴(kuò)大公募基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)，鼓勵和支持社保、保險、養(yǎng)老金等中長期資金入市，推動個人養(yǎng)老金稅收遞延賬戶投資公募基金政策落地。
新時代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東表示，目前，中長期資金入市有三大基礎(chǔ)。首先，近年來，監(jiān)管部門已經(jīng)采取多項(xiàng)舉措，優(yōu)化和擴(kuò)大股票互聯(lián)互通機(jī)制、修訂完善QFII、RQFII制度、進(jìn)一步擴(kuò)大證券期貨業(yè)開放、推動公募機(jī)構(gòu)大力發(fā)展權(quán)益類基金、擴(kuò)大股票股指期權(quán)試點(diǎn)和發(fā)布MOM產(chǎn)品指引等，資本市場基礎(chǔ)制度不斷完善。其次，目前A股的估值優(yōu)勢明顯，有助于吸引長線資金，分享中國新經(jīng)濟(jì)成長的收益。最后，疫情對經(jīng)濟(jì)的沖擊逐漸減弱，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)，有力地支撐了A股市場的長牛趨勢，預(yù)計2020年A股中長線資金依然持續(xù)流入，支撐市場慢牛行情。
“當(dāng)前A股正處于制度改革和技術(shù)創(chuàng)新雙驅(qū)動的階段，一方面，注冊制改革為更好地發(fā)揮資本市場資產(chǎn)配置作用提供了先行探索和制度保障，另一方面隨著國產(chǎn)替代和國內(nèi)上市公司自主研發(fā)能力的提升，部分龍頭的科技公司已經(jīng)占據(jù)了市場需求空間的賽道，未來有望進(jìn)入快速增長期?！比f博新經(jīng)濟(jì)研究院副院長劉哲表示，中長期資金此時入市，既能夠享受到科技驅(qū)動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的新紅利，同時期中長期的價格投資風(fēng)格，也有利于引導(dǎo)資本市場逐步走向成熟，更好地支持經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。
公開資料顯示，2019年全國保險業(yè)實(shí)現(xiàn)原保險保費(fèi)收入4.26萬億元，同比增長12.17%。而險資是中長期入市增量資金重要來源之一。今年年初，銀保監(jiān)會發(fā)文指出，大力發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金、各類健康和養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)，多渠道促進(jìn)居民儲蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場長期資金。
“社保、保險和養(yǎng)老金一直是市場的幾個重要長期資金來源，而且最近幾年入市的規(guī)模也有明顯增長，這主要得力于政策的支持和市場環(huán)境的改善。預(yù)計今年整體入市的規(guī)模和去年相當(dāng)?！彼侥寂排啪W(wǎng)研究員劉有華表示。
“為了推動社保、保險和養(yǎng)老金入市，預(yù)計今年政府將會出臺激勵政策。如為了鼓勵企業(yè)年金和職業(yè)年金入市，中國政府可能會學(xué)習(xí)美國401K條款，采取對該類資金實(shí)施延遲納稅的積極政策，借以擴(kuò)大養(yǎng)老金入市的規(guī)模，同時鼓勵更多企業(yè)和事業(yè)單位建立企業(yè)年金或職業(yè)年金，做大養(yǎng)老金的規(guī)模。如果政策引導(dǎo)得當(dāng)，今年社保、保險和養(yǎng)老金入市資金規(guī)模最高或超6000億元。”龍門資管董事長李映宏表示。
“但由于社保和養(yǎng)老金的特殊性質(zhì)，加大入市比例，還需要加強(qiáng)監(jiān)管，強(qiáng)化入市后的信息披露?！迸讼驏|表示，其次，監(jiān)管層需要繼續(xù)完善對沖機(jī)制，滿足中長線資金對沖需求；最后，豐富中長線資金在資本市場中投資形式。
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