4787億元！年內(nèi)第二大解禁洪峰來(lái)襲 科創(chuàng)板成7月A股解禁主力軍
A股年內(nèi)解禁洪峰再度來(lái)襲！
最新數(shù)據(jù)顯示，7月將有166.59億股限售股解禁流通，以上周三收盤(pán)價(jià)計(jì)算，流通總市值高達(dá)4787.52億元，為年內(nèi)第二高的月份，僅次于一月份的5510.12億元，共涉及136家上市公司。
值得注意的是，7月，科創(chuàng)板運(yùn)行將滿一年，首批科創(chuàng)板的首發(fā)股、機(jī)構(gòu)配售以及戰(zhàn)略配售均將面臨集中兌現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，33家科創(chuàng)板企業(yè)限售股迎來(lái)解禁，涉及31.74億股限售股，總市值達(dá)1898.48億元，約占A股整個(gè)7月解禁總市值的40%。
另外，從行業(yè)來(lái)看，7月解禁市值最大的行業(yè)是今年以來(lái)股價(jià)漲幅最高的醫(yī)藥生物行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，醫(yī)藥生物行業(yè)個(gè)股平均上漲38.65%，而該行業(yè)7月解禁市值達(dá)912.49億元。
解禁≠減持！一般而言，大額解禁短期內(nèi)會(huì)對(duì)個(gè)股及整個(gè)市場(chǎng)帶來(lái)一定的壓力，限售股流通后，自然有人“賣賣賣”。不過(guò)，解禁并不意味著減持，一家公司的股價(jià)也并非僅僅受股票解禁的影響，同時(shí)要看股東減持的意愿和基本面等多因素的影響。
4787億元！年內(nèi)第二大解禁洪峰來(lái)襲
數(shù)據(jù)顯示，即將到來(lái)的7月，A股將有166.59億股限售股解禁，以最新股價(jià)計(jì)算，前述股份對(duì)應(yīng)4787.52億元的流通總市值。這是年內(nèi)繼1月后單月限售股解禁市值最高的一個(gè)月。
2020年1月，市場(chǎng)共有434.88億股限售股解禁流通，流通總市值達(dá)5510.12億元。
從單周情況來(lái)看，7月解禁壓力最大的是第四周，時(shí)間為7月20日至7月24日，全周將有51家公司限售股迎來(lái)解禁，涉及83.14億股解禁股，解禁市值達(dá)2630.91億元，占整個(gè)7月流通市值的55%。其規(guī)模超過(guò)6月全月解禁市值規(guī)模(2287.86億元)，也是年內(nèi)第二大單周解禁規(guī)模。
科創(chuàng)板成7月A股解禁主力軍
從上市板塊來(lái)看，運(yùn)行即將滿一年的科創(chuàng)板是7月解禁的主力軍。首批科創(chuàng)板企業(yè)的首發(fā)股、機(jī)構(gòu)配售以及戰(zhàn)略配售均將面臨集中兌現(xiàn)。
數(shù)據(jù)顯示，33家科創(chuàng)板企業(yè)限售股迎來(lái)解禁，涉及31.74億股限售股，總市值達(dá)1898.48億元，約占A股整個(gè)7月解禁總市值的40%。單從科創(chuàng)板來(lái)看，7月也是板塊解禁規(guī)模和流通股份數(shù)量最高的月份。
申萬(wàn)宏源證券指出，首批科創(chuàng)板企業(yè)解禁市值占流通市值比例較高的行業(yè)主要是有色金屬、電子、化工和計(jì)算機(jī)等，這些行業(yè)解禁市值占流通市值比例基本處于200%以上；個(gè)股方面，西部超導(dǎo)、天宜上佳、虹軟科技和容百科技個(gè)股的解禁市值占流通市值比例相對(duì)較高。
其進(jìn)一步指出，目前科創(chuàng)板解禁壓力主要來(lái)源是創(chuàng)投基金?？苿?chuàng)板7月24日當(dāng)周解禁股份持有者多為創(chuàng)投基金，規(guī)模達(dá)到1000億人民幣以上，占比達(dá)58%，是本次解禁的主要壓力來(lái)源。緊隨其后的是投資公司和個(gè)人，占比分別達(dá)到13%和12%，而外資、法人等其他類型解禁股份持有者占比相對(duì)較小。對(duì)7月24日當(dāng)周的個(gè)股解禁的股份性質(zhì)進(jìn)行拆解，按照不同資金屬性，將解禁股份分為創(chuàng)投、投資公司、個(gè)人、外資、法人、員工持股、保險(xiǎn)、公募基金、戰(zhàn)略配售、年金、養(yǎng)老金和社保等12種，其中不同的資金對(duì)應(yīng)的屬性存在差異，一般創(chuàng)投基金上市以后存在減持變現(xiàn)，另外個(gè)人、投資公司和打新的公募基金等資金屬性偏短期，在解禁后減持的概率相對(duì)更大，而外資、員工持股、法人、保險(xiǎn)、戰(zhàn)略配售、年金、養(yǎng)老金和社保等資金屬性相對(duì)長(zhǎng)期，所以認(rèn)為其在股份解禁后減持的概率相對(duì)較小。
漲幅最高的醫(yī)藥生物也迎來(lái)解禁潮
從行業(yè)來(lái)看，醫(yī)藥生物行業(yè)7月解禁市值高達(dá)912.49億元，排名首位。今年以來(lái)醫(yī)藥生物行業(yè)個(gè)股平均漲幅達(dá)38.65%，漲幅同樣排名全部行業(yè)首位。
此外，機(jī)械設(shè)備行業(yè)和電子行業(yè)7月解禁市值同樣超過(guò)800億元，分別二三位。兩大行業(yè)今年以來(lái)同樣備受市場(chǎng)資金的青睞，累計(jì)漲幅分別為6.96%和21.5%。
收藏！7月24只個(gè)股解禁市值超50億
哪些個(gè)股7月面臨巨額解禁壓力呢？
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，以最新收盤(pán)價(jià)計(jì)算，共有24只個(gè)股解禁市值超過(guò)50億元。
其中，解禁市值超過(guò)百億元的有11只個(gè)股。具體來(lái)看，解禁市值最高的是中微公司，涉及1.94億股，解禁市值為450.04億元；排名第二的是大參林，涉及市值為397.67億元，瀾起科技解禁市值為361.85億元，排名第三。另外，紅塔證券、健友股份、虹軟科技、中際旭創(chuàng)、三只松鼠、旭升股份、中信建投、岱美股份等8只個(gè)股解禁市值均超過(guò)百億元。
解禁洪峰下，A股會(huì)有哪些影響呢？一般而言，股東減持規(guī)模與解禁規(guī)模的高峰并不完全對(duì)應(yīng)，也就意味著減持與解禁不一定同步發(fā)生，所以解禁不一定帶來(lái)大規(guī)模減持。
粵開(kāi)證券表示，一家公司的股價(jià)并非僅僅受股票解禁的影響，仍要看股東減持的意愿，屆時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境也會(huì)起到關(guān)鍵作用。如2020年1月，A股市總解禁規(guī)模達(dá)5510.12億元，但當(dāng)時(shí)市場(chǎng)環(huán)境偏暖，滬指1月下挫2.41%，創(chuàng)業(yè)板指1月漲超7.21%?？梢?jiàn)解禁規(guī)模并不一定對(duì)應(yīng)著市場(chǎng)的回調(diào)。
具體到科創(chuàng)板，粵開(kāi)證券認(rèn)為，事實(shí)上，年初半年期解禁期已經(jīng)迎來(lái)了一波解禁潮，但由于基本面較好，科創(chuàng)板企業(yè)2019年及2020年一季度業(yè)績(jī)均有不俗的表現(xiàn)，解禁對(duì)其影響有限。7月份科創(chuàng)板將迎來(lái)一年期的解禁，本次解禁規(guī)模相對(duì)較大，且其主要解禁人員為核心技術(shù)人員、一級(jí)市場(chǎng)的投資機(jī)構(gòu)等，減持意愿或相對(duì)較強(qiáng)，屆時(shí)部分個(gè)股的股價(jià)短期內(nèi)可能面臨一定擾動(dòng)。但長(zhǎng)期來(lái)看，科技股景氣度向好的趨勢(shì)未變，科技股仍處于上行周期，科創(chuàng)板基金的發(fā)行有望為后續(xù)科創(chuàng)板在資金層面給予支持，回調(diào)對(duì)于相關(guān)基金也是介入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的機(jī)會(huì)。
申萬(wàn)宏源表示，多樣化減持手段為科創(chuàng)板解禁保駕護(hù)航。目前適用于科創(chuàng)板減持的規(guī)則主要包括《上海證券交易所上市公司股東及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員減持股份實(shí)施細(xì)則》《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司股東以非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓和配售方式減持股份實(shí)施細(xì)則(征求意見(jiàn)稿)》和《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定》等，一方面科創(chuàng)板標(biāo)的適用于一般減持規(guī)定，另外針對(duì)科創(chuàng)板還有特定的非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓和配售減持方式，對(duì)創(chuàng)投基金減持科創(chuàng)板也有特殊的制度安排，多樣化的減持手段為股東減持提供更多選擇，也有助于降低二級(jí)市場(chǎng)拋壓。
具體到個(gè)股，市場(chǎng)分析指出，解禁帶來(lái)的減持壓力更有可能集中在部分個(gè)股上，股權(quán)質(zhì)押比例高、現(xiàn)金流差的公司股東有減持壓力；股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、解禁收益較高的股東更有動(dòng)力進(jìn)行減持。此外，部分市盈率相對(duì)行業(yè)較高的公司，疊加巨額解禁，也較大概率對(duì)股價(jià)產(chǎn)生壓力。
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