北京金店忙調(diào)價(jià)！國際金價(jià)創(chuàng)9年來新高 全球主權(quán)基金爭相買金
近期國際黃金價(jià)格持續(xù)創(chuàng)新高，7月22日亞洲時(shí)段，COMEX黃金期貨最高升至1887.9美元/盎司，收漲0.8%，報(bào)收于1879美元/盎司，連續(xù)創(chuàng)近九年新高。
與此同時(shí)，受國際金價(jià)持續(xù)上漲影響，盤中中國白銀高開高走最高漲幅達(dá)20%，中國黃金國際漲超11%，山東黃金漲幅達(dá)4.25%。
受到國際金價(jià)持續(xù)上漲的影響，北京各金店的金飾品價(jià)格也屢屢調(diào)升，目前已經(jīng)升至歷史高位。從7月23日的數(shù)據(jù)來看，包括國華、菜百等金店的足金999‰(千足金)金飾品價(jià)格已漲至485元/克，足金價(jià)格477元/克；中小金店價(jià)格相對較低，黃金飾品價(jià)格約為483元/克左右。
“前些年黃金市場低谷時(shí)期，幾乎很少調(diào)價(jià)。近期黃金價(jià)格變化很快，現(xiàn)在每天開店?duì)I業(yè)，第一件事就是先調(diào)價(jià)。尤其是6月中旬后，金價(jià)隔一段時(shí)間就要上調(diào)一下。進(jìn)入7月份后調(diào)價(jià)的頻率更快了?！北本┎税偈罪椀臓I業(yè)員表示，與去年同期相比，現(xiàn)在每克黃金已經(jīng)漲了130元，來金店購買實(shí)物金和黃金飾品的顧客明顯增加了很多。
通脹預(yù)期致金價(jià)創(chuàng)新高
美聯(lián)儲(chǔ)3月15日下午緊急宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間降至0至0.25%的“零利率”，并啟動(dòng)規(guī)模達(dá)7000億美元的資產(chǎn)購買計(jì)劃。今年以來受疫情影響，多國開始施行低利率甚至負(fù)利率，增加流動(dòng)性促進(jìn)經(jīng)濟(jì)。據(jù)悉，共40多個(gè)國家和地區(qū)的央行先后降息近70次。
美國10年期國債收益率從2018年的近3%跌至當(dāng)前的0.6%，德國、法國10年期國債收益率皆為負(fù)，日本10年期國債收益率接近零，眾多發(fā)達(dá)國家的國債收益率降至歷史最低水平。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近期全球負(fù)利率債券存量合計(jì)已逾10萬億美元。
黃金已經(jīng)成為一些市場的投資替代品種。中大期貨分析師趙曉君表示，從目前黃金技術(shù)走勢來看，短期強(qiáng)勢無疑，金價(jià)上漲的核心邏輯自3月份以來并沒有變化，仍然是由實(shí)際利率下行驅(qū)動(dòng)。
不過趙曉君表示，從其他相關(guān)指標(biāo)來看，金價(jià)上行的空間和時(shí)間已經(jīng)較為有限。實(shí)際利率下行空間已經(jīng)逐步逼近3月份低點(diǎn)附近，短期下行空間瀕臨極限；在目前的宏觀環(huán)境下，通脹預(yù)期稍縱即逝，不確定事件會(huì)沖擊目前運(yùn)行趨勢；金銀比價(jià)已經(jīng)觸及近5年趨勢線上。與此同時(shí)，臨近月底美國財(cái)政刺激舉措如失業(yè)救濟(jì)金計(jì)劃即將到期，在臨近大選的敏感時(shí)期，市場可能過度樂觀認(rèn)為財(cái)政部將延續(xù)刺激計(jì)劃。
因此趙曉君認(rèn)為，短期黃金價(jià)格雖然強(qiáng)勢，但調(diào)整可能即將到來，波動(dòng)率快速回升不利于短期多頭的持有，做空需謹(jǐn)慎。中期來看，實(shí)際利率弱勢，美國經(jīng)濟(jì)衰退造成的債務(wù)貨幣化仍然利多白銀。
據(jù)了解，美國聯(lián)邦預(yù)算赤字已飆升至逾3萬億美元，當(dāng)國會(huì)出臺(tái)更多刺激法案時(shí)，赤字勢必會(huì)進(jìn)一步增加，這會(huì)加大財(cái)政部發(fā)債融資的需求。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，美國政府將在2020年史無前例地發(fā)行近5萬億美元凈新債，以填補(bǔ)預(yù)算缺口。
外匯交易員李欣表示，一直以來由于美債具備投資價(jià)值，并長期在國際金融市場保持約1%-3%利率的巨大吸引力。不過，一旦這個(gè)國債收益率不存在，甚至國債本身的信用受到致命打擊，全球金融定價(jià)體系以及財(cái)富符號將有所變更。
自布雷頓森林體系瓦解、美元與黃金可自由兌換以來，美國國債一直是投資者青睞的儲(chǔ)值工具。然而美國國債供應(yīng)量持續(xù)激增，相比之下黃金的供應(yīng)更加恒定，黃金的產(chǎn)量不會(huì)因?yàn)槿魏我粋€(gè)國家央行無限量向市場供應(yīng)貨幣而增加。
據(jù)發(fā)現(xiàn)，多國出現(xiàn)超低利率的背景下，中國一年期國債利率還是2%左右，而且人民幣匯率平穩(wěn)。這導(dǎo)致許多投資者來中國市場套利，境外資金轉(zhuǎn)到境內(nèi)購買股票或者其他理財(cái)產(chǎn)品。為了防止被“薅羊毛”，中國實(shí)際也開始逐步進(jìn)行降息，并控制“薅羊毛”資金涌入。
黃金板塊股票集體走強(qiáng)
景順大中華區(qū)行政總裁潘新江表示，各國央行將黃金視作負(fù)收益?zhèn)臐撛谕顿Y替代品，黃金需求持續(xù)攀升。同時(shí)，中國股票出現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇，一些主權(quán)基金在短期內(nèi)對投資中國抱有更大信心。目前央行主要投資于實(shí)物黃金，40%則投資于黃金期貨和黃金ETF。
截至7月22日，全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉較上日增加7.89噸(0.65%)至1219.75噸。
潘新江表示，固定收益資產(chǎn)(尤其是負(fù)收益?zhèn)?現(xiàn)在已變得不再像過去那樣毫無風(fēng)險(xiǎn)，因此股票也愈發(fā)被看作一種儲(chǔ)備資產(chǎn)。在此情形之下，股票等資產(chǎn)相對高的波動(dòng)也不再完全令央行等大型機(jī)構(gòu)難以容忍。
數(shù)據(jù)顯示，7月前7個(gè)交易日，黃金板塊整體漲幅達(dá)到22.97%，僅7月9日就漲逾6%，迅速搶占板塊漲幅榜前列，板塊內(nèi)成份股全線飄紅實(shí)現(xiàn)普漲，包括中潤資源、紫金礦業(yè)、赤峰黃金、老鳳祥、園城黃金等在內(nèi)的12只黃金股以漲停價(jià)報(bào)收。
民生證券也指出，當(dāng)前黃金的主要交易邏輯并未發(fā)生變化，維持黃金價(jià)格新高觀點(diǎn)不變，并重申三大邏輯：美元強(qiáng)勢不可持續(xù)、利率長期低位、通脹預(yù)期中長期回升。同時(shí)關(guān)注白銀補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。個(gè)股方面，推薦山東黃金、銀泰黃金、盛達(dá)資源、紫金礦業(yè)、恒邦股份，關(guān)注赤峰黃金。
趙曉君表示，黃金股一方面受益于金價(jià)本身的表現(xiàn)，另一方面股票市場的整體走勢也息息相關(guān)，在美聯(lián)儲(chǔ)和財(cái)政部刺激政策開啟之后，美股大幅反彈，美股黃金股表現(xiàn)受益于流動(dòng)性和價(jià)格雙重提振，而國內(nèi)由于近期股市強(qiáng)勢上漲，黃金股開始補(bǔ)漲。與此同時(shí)，投資者也可關(guān)注國內(nèi)老牌黃金生產(chǎn)企業(yè)，特別是擁有黃金資源豐富的公司；其次，可關(guān)注黃金飾品銷售類公司，后市公司或受益金價(jià)上漲帶來業(yè)績提升。
事實(shí)上，面對節(jié)節(jié)攀升的金價(jià)，蟄伏已久的黃金股也終于在進(jìn)入7月份后快速啟動(dòng)。
據(jù)了解，近段時(shí)間黃金飾品的銷量并未受到影響。菜百柜臺(tái)營業(yè)員介紹，今年黃金市場不同于往年，往年市場人流量很少。今年黃金的投資價(jià)值又回歸了，“買漲不買跌”的心理讓消費(fèi)者更熱衷于手鐲、項(xiàng)鏈、戒指等產(chǎn)品，其中金條、元寶尤其受到消費(fèi)者追捧。
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