換手率指標(biāo)：識(shí)莊家找黑馬不再難
一、什么是換手率？
換手率，也可以稱(chēng)作周轉(zhuǎn)率，是指某只股票在一定時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)手買(mǎi)賣(mài)的頻率，是反映股票流通性強(qiáng)弱的指標(biāo)之一。 說(shuō)人話，從字面上理解，其實(shí)是一個(gè)買(mǎi)賣(mài)或者交換的動(dòng)作，那么換手率就可以理解為交易的頻率。
實(shí)時(shí)換手率=當(dāng)日成交量/流通股本100%
二、對(duì)換手率的誤解
一只股票換手率的大小，反映的是該股票對(duì)市場(chǎng)的吸引程度。 多數(shù)股民都有一個(gè)錯(cuò)誤的看法，換手率越大，價(jià)格就會(huì)上漲。其實(shí)，換手率只能反映股民對(duì)該股票的購(gòu)買(mǎi)意愿。
三、換手率的大小與活躍狀態(tài)
拉通滬深個(gè)股我們可以看到大多數(shù)的股票的換手率都是在3%以下，這也是股市的常態(tài)。
一般來(lái)說(shuō)我們可以按幾個(gè)區(qū)間來(lái)判斷股票的活躍度，識(shí)別是散戶(hù)資金還是莊家資金介入，據(jù)此作出買(mǎi)賣(mài)策略。
1%以下，絕對(duì)地量。
1%-2%，成交低迷。
2%-3%，成交溫和。
對(duì)于換手率3%以下的情況，股民要注意兩種情況：一種是沒(méi)有莊家參與的散戶(hù)行情；
另一種是股票經(jīng)過(guò)放量上漲行情之后，在股票價(jià)格相對(duì)高位區(qū)域橫盤(pán)震蕩，如果出現(xiàn)低換手率、成交量小的話，說(shuō)明莊家暫時(shí)沒(méi)有出貨打算，準(zhǔn)備再創(chuàng)新高。
3%-5%，成交相對(duì)活躍。 莊家也是積極參與，股民可以根據(jù)股票前期走勢(shì)來(lái)分析莊家下一步動(dòng)向。
5%-10%，高度活躍。 籌碼在急劇換手，如果在高位出現(xiàn)的話，莊家出貨的可能性非常大。
10%-15%，非?；钴S。 如果不是在上升的歷史高位區(qū)或者見(jiàn)中長(zhǎng)期頂?shù)臅r(shí)段，則意味著強(qiáng)莊股的大舉運(yùn)作。
15%以上，過(guò)于活躍。 此事必有妖，股價(jià)在高位大部分是主力莊家在減倉(cāng)出貨;若在股價(jià)在低位，多為主力莊家吸籌。我們看下圖也可以看到，在這種情況下，大多數(shù)都是有大跌的行情。
換手率的意義
1、股票的換手率越高，意味著該只股票的交投越活躍，人們購(gòu)買(mǎi)該只股票的意愿越高，屬于熱門(mén)股;反之，股票的換手率越低，則表明該只股票少人關(guān)注，屬于冷門(mén)股。
2、換手率高一般意味著股票流通性好，進(jìn)出市場(chǎng)比較容易，不會(huì)出現(xiàn)想買(mǎi)買(mǎi)不到、想賣(mài)賣(mài)不出的現(xiàn)象，具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對(duì)象，投機(jī)性較強(qiáng)，股價(jià)起伏較大，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大。
3、相對(duì)高位成交量突然放大，主力派發(fā)的意愿是很明顯的，然而，在高位放出量來(lái)也不是容易的事兒，一般伴隨有一些利好出臺(tái)時(shí)，才會(huì)放出成交量，主力才能順利完成派發(fā)，這種例子是很多的。
4、將換手率與股價(jià)走勢(shì)相結(jié)合，可以對(duì)未來(lái)的股價(jià)做出一定的預(yù)測(cè)和判斷。某只股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買(mǎi)進(jìn)，股價(jià)可能會(huì)隨之上揚(yáng)。如果某只股票持續(xù)上漲了一個(gè)時(shí)期后，換手率又迅速上升，則可能意味著一些獲利者要套現(xiàn)，股價(jià)可能會(huì)下跌。
5、挖掘領(lǐng)漲板塊首先要做的就是挖掘熱門(mén)板塊，判斷是否屬于熱門(mén)股的有效指標(biāo)之一便是換手率。換手率高，股性趨于活躍。因此，投資者在選股的時(shí)候可將每天換手率連續(xù)成倍放大的個(gè)股放進(jìn)自選或者筆記本中，再根據(jù)一些基本面以及其他技術(shù)面結(jié)合起來(lái)精選出其中的最佳品種。
換手率指標(biāo)的應(yīng)用
在具體應(yīng)用中，換手率過(guò)高的確需要加以關(guān)注。換手率越大，表明交易活躍，人氣旺參與者眾;反之，交投清淡，觀望者眾。小盤(pán)股換手率在10%以上便處于值得警惕的狀態(tài)，中盤(pán)股在15%左右，大盤(pán)股則在20%以上。
在實(shí)戰(zhàn)中，這二者配合運(yùn)用，與股價(jià)走勢(shì)進(jìn)行共同研判，可以非常準(zhǔn)確的判斷主力意圖以及可能的上漲力度，是及時(shí)判斷階段性買(mǎi)點(diǎn)和階段性賣(mài)點(diǎn)的非常重要的工具。
我們常使用3%以下這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，并將小于3%的成交額稱(chēng)為“無(wú)量”，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)得到廣泛認(rèn)同，更為嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)是2%。
換手率高： 說(shuō)明關(guān)注的人多，證明這只股票好(就像漂亮的女人一樣)，另外換手率高，買(mǎi)賣(mài)也容易成交。但是，在低價(jià)位換手率高好些，如果是在高價(jià)位，就得小心了！
換手率是反應(yīng)交易活躍程度：價(jià)格在高位，換手率高，一般為莊家出貨所致在低位換手率高的話;一般為莊家進(jìn)貨造成!而長(zhǎng)期換手率低的股票，價(jià)格又在低位屬冷門(mén)股碰不得！
短線換手率高好： 說(shuō)明流動(dòng)性好,有激情.這樣的股票適合短線操作.長(zhǎng)線持股的,在股票漲了一段后換手率高了,就說(shuō)明籌碼松動(dòng),可考慮減倉(cāng)或清倉(cāng)出局以回避風(fēng)險(xiǎn).這東西是仁者見(jiàn)仁，智者見(jiàn)智吧。
如何解析日換手率?
股票的當(dāng)日成交情況，可以按單日換手率大小的不同，分為低迷狀態(tài)、正常狀態(tài)、活躍狀態(tài)、高活躍狀態(tài)、異?；钴S狀態(tài)五種類(lèi)型。需要注意的是，在大盤(pán)處于高潮、低潮、平穩(wěn)的不同時(shí)期，這五種類(lèi)型的換手率大小會(huì)有差異。
1、異常活躍狀態(tài)
當(dāng)個(gè)股的日換手率超過(guò)15%時(shí)，表明股價(jià)走勢(shì)處于異常活躍的狀態(tài)。一方面說(shuō)明該股有主力在強(qiáng)勢(shì)運(yùn)作，另一方面說(shuō)明該股多、空雙方意見(jiàn)分歧巨大。當(dāng)個(gè)股需要突破重要阻力位時(shí)，就可能出現(xiàn)這樣的換手率;若在個(gè)股頂部出現(xiàn)這樣的換手率，則往往是不祥的預(yù)兆，它預(yù)示著市場(chǎng)的狂熱狀態(tài)或主力對(duì)敲的假象。此外，新股首日上市時(shí)，由于沒(méi)有漲/跌停板的限制，投機(jī)性很強(qiáng)，所以個(gè)股往往會(huì)有50%~90%的換手率。但這樣的換手率越充分越好，說(shuō)明有市場(chǎng)主力在搶籌碼。
2、低迷狀態(tài)
一般而言，當(dāng)個(gè)股的日換手率低于1%時(shí)，說(shuō)明該股的市場(chǎng)換手不充分，交易清淡，股價(jià)短期內(nèi)將保持原有的狀態(tài)運(yùn)行。如果該股一直以來(lái)的成交量都很小，則表明該股可能是冷門(mén)品種，或者沒(méi)有主力介入，該股的流動(dòng)性較差。
3、高活躍狀態(tài)
當(dāng)個(gè)股的日換手率處于7%～15%之間時(shí)，說(shuō)明該股備受市場(chǎng)關(guān)注，屬于主力顯現(xiàn)的時(shí)期。這種情況一般是出現(xiàn)在熱門(mén)股或強(qiáng)勢(shì)股中，它意味著股價(jià)走勢(shì)處于高度活躍的狀態(tài)，也說(shuō)明多、空雙方的意見(jiàn)分歧很大。擁有此換手率的個(gè)股也值得重點(diǎn)關(guān)注，它通常意味著主力在進(jìn)行對(duì)敲，或意味著某方能量消耗太多而使行情會(huì)發(fā)生變化。
4、活躍狀態(tài)
當(dāng)個(gè)股的日換手率處于3%～7%之間時(shí)，說(shuō)明該股多、空雙方的意見(jiàn)分歧比較大，但股價(jià)朝上還是朝下走，取決于多、空雙方哪一方的力量大，力量大的一方將在短期內(nèi)占主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)這樣的換手率出現(xiàn)時(shí)，常意味著主力開(kāi)始顯身，如果此時(shí)股價(jià)從低處開(kāi)始走高，那么該股值得交易者重點(diǎn)關(guān)注。
5、正常狀態(tài)
當(dāng)個(gè)股的日換手率處于1%～3%之間時(shí)，說(shuō)明該股的多、空雙方略有分歧意見(jiàn)，屬于正常的換手狀態(tài)，股價(jià)將按照原有的趨勢(shì)繼續(xù)運(yùn)行。一般來(lái)說(shuō)，除非大盤(pán)處于極度低迷時(shí)期，否則市場(chǎng)上大部分股票的日常換手率都不會(huì)低于1%。
通常情況下，單日換手率處于3%～7%的個(gè)股上揚(yáng)時(shí)，是值得未進(jìn)場(chǎng)交易者重點(diǎn)關(guān)注的;而10%以上的換手率，則是持股者需要小心對(duì)待的;過(guò)低或過(guò)高換手率的個(gè)股，交易者最好視而不見(jiàn)，專(zhuān)心在活躍的股票里尋找較為安全的機(jī)會(huì)。需要說(shuō)明的是，對(duì)于一些高位橫盤(pán)或已經(jīng)崩盤(pán)的長(zhǎng)莊股，不適用上述的分析方法。
由于個(gè)股的流通盤(pán)的大小不一，僅僅用成交金額的簡(jiǎn)單比較意義不大。在考察成交量時(shí)，不僅要看成交股數(shù)的多少，更要分析換手率的高低、高換手率出現(xiàn)的相對(duì)位置、高換手率的持續(xù)時(shí)間。
這主要有以下幾種情況：
一、低換手率
表明多空雙方的意見(jiàn)基本一致，股價(jià)一般會(huì)保持原有的運(yùn)行趨勢(shì)進(jìn)一步發(fā)展，多數(shù)情況下是小幅下跌或橫盤(pán)運(yùn)行。
二、高換手率
表明多空雙方的分歧較大，但只要成交活躍的狀況能夠維持，一般股價(jià)都會(huì)呈現(xiàn)出上揚(yáng)走勢(shì)
三、過(guò)低或過(guò)高的換手率
在多數(shù)情況下，過(guò)低或過(guò)高的換手率是股價(jià)變盤(pán)的先行指標(biāo)。一般而言，在股價(jià)出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整后，如果連續(xù)一周多的時(shí)間內(nèi)換手率都保持在極低的水平(如周換手率在2%以下)，則往往預(yù)示著多空雙方都處于觀望之中。由于空方的力量已經(jīng)基本釋放完畢，此時(shí)的股價(jià)基本已進(jìn)入底部區(qū)域，此后很容易出現(xiàn)上漲行情(如圖)
四、高位高換手率
個(gè)股在相對(duì)高位突然出現(xiàn)高換手率而成交量突然放大，一般成為下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個(gè)股或大盤(pán)的利好出臺(tái)，此時(shí)，已經(jīng)獲利的籌碼會(huì)借機(jī)出局，順利完成派發(fā)，“利好出盡是利空”的情況就是在這種情形下出現(xiàn)的。對(duì)于高位高換手率，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待。
五、長(zhǎng)時(shí)間高換手率
多數(shù)情況下，部分持倉(cāng)較大的機(jī)構(gòu)會(huì)因無(wú)法出局而采取對(duì)倒自救的辦法來(lái)吸引跟風(fēng)盤(pán)。對(duì)于那些換手充分但漲幅有限的品種，應(yīng)該引起警惕。
但對(duì)于剛剛上市的新股而言，如果開(kāi)盤(pán)價(jià)與發(fā)行價(jià)差距不大，且又能在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持較高的換手率，則可考慮適時(shí)介入
六、長(zhǎng)時(shí)間低換手率
長(zhǎng)時(shí)間低換手率的個(gè)股往往是陷于長(zhǎng)期低迷行情中，此時(shí)投資者不宜介入，而應(yīng)等待其放量拉長(zhǎng)陽(yáng)、趨勢(shì)徹底轉(zhuǎn)強(qiáng)后，才能考慮參與投資。
七、巨大漲幅后的高換手率
對(duì)待前期累計(jì)漲幅過(guò)大的個(gè)股需要謹(jǐn)慎，從歷史走勢(shì)觀察，個(gè)股出現(xiàn)巨大漲幅后，當(dāng)單日換手率超過(guò)10%以上時(shí)，個(gè)股進(jìn)入短期調(diào)整的概率偏大，尤其是連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的換手率超過(guò)7%以上，則更要小心。
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