兩只百億基金擬轉(zhuǎn)型 分級基金整改進(jìn)入高潮
繼招商中證白酒后，9月28日，由明星基金經(jīng)理謝治宇管理的另一只百億分級基金——興全合潤分級也公告召開份額持有人大會(huì)，擬實(shí)施基金轉(zhuǎn)型。距離年底整改大限只剩3個(gè)月，兩只百億級的明星分級基金先后實(shí)施轉(zhuǎn)型，也掀起了分級基金轉(zhuǎn)型的高潮。
百億明星基金擬轉(zhuǎn)型
持有人超60萬戶
9月28日，興證全球基金的公告顯示，按照該基金的轉(zhuǎn)型方案，興證全球基金提議將“興全合潤分級混合型證券投資基金”更名為“興全合潤混合型證券投資基金(LOF)”。同時(shí)，將變更基金類別、運(yùn)作方式，調(diào)整投資范圍、投資策略、業(yè)績比較基準(zhǔn)、收益分配等內(nèi)容，并相應(yīng)修訂基金合同。
根據(jù)基金公告，持有人投票表決時(shí)間為今年9月30日起，為期一個(gè)月。自基金轉(zhuǎn)型議案經(jīng)基金份額持有人大會(huì)決議通過后，在轉(zhuǎn)型前，興全合潤分級將安排不少于20個(gè)工作日的轉(zhuǎn)型選擇期，以供基金份額持有人做出贖回、賣出等選擇。
而在9月10日，另一只規(guī)模超百億的分級基金招商中證白酒，也發(fā)布召開基金份額持有人大會(huì)提示公告，該基金也將取消兩級份額的分級機(jī)制，同時(shí)調(diào)整與法律法規(guī)變更、分級機(jī)制需要修改的部分基金合同條款。
這也意味著影響較多持有人的兩只百億明星基金的命運(yùn)都將在接下來的10月份塵埃落定。
值得一提的是，興全合潤分級長期業(yè)績優(yōu)異，該基金也被大量投資者所持有，這為產(chǎn)品轉(zhuǎn)型表決增添了變數(shù)。
數(shù)據(jù)顯示，截至9月25日，該基金自2010年4月下旬成立以來，10多年時(shí)間總回報(bào)達(dá)到538.34%，年化回報(bào)為19.43%。其中，謝治宇2013年1月底至今擔(dān)任基金經(jīng)理，任職7年半總回報(bào)563.76%，年化回報(bào)高達(dá)28.02%。截至今年半年報(bào)，該基金總規(guī)模為98.62億元，持有人戶數(shù)高達(dá)60.55萬戶，其中，個(gè)人投資者持有份額占比達(dá)到91.63%。
整改路徑因規(guī)模而異
A份額持有人有贖回需求
多位行業(yè)人士表示，分級基金在2020年底即將退出市場，分級基金的清盤和轉(zhuǎn)型將成為主流整改路徑。
北京上述公募市場部人士表示，對于基金公司而言，基金轉(zhuǎn)型可以留住客戶和持有人，是最好的處置結(jié)果，因此，絕大多數(shù)分級基金可能會(huì)選擇基金轉(zhuǎn)型的道路。而對于部分基金規(guī)模偏小，管理運(yùn)作性價(jià)比不高的分級基金，基金公司可能選擇清盤。
針對基金轉(zhuǎn)型對于存量不同份額持有人的影響，北京一家基金公司人士分析，鑒于多數(shù)分級基金轉(zhuǎn)型為LOF基金，短期內(nèi)對分級基金母基金、分級B持有人影響不大，低風(fēng)險(xiǎn)的分級A持有人或有贖回需求；長期看，分級基金轉(zhuǎn)型后可能吸引更多資金申購。
據(jù)他分析，在產(chǎn)品轉(zhuǎn)型中，由于獲取固定收益的分級A份額合并為波動(dòng)加大的母基金，可能有贖回需求；但分級B持有人風(fēng)險(xiǎn)在收斂，贖回需求要弱很多；另一方面，在多數(shù)分級基金成功轉(zhuǎn)型為指數(shù)基金后，會(huì)吸引更多中長期資金的買入，對轉(zhuǎn)型后產(chǎn)品形成利好。
從分級基金最新規(guī)?？?，目前市場仍有98只分級基金存量規(guī)模近千億元，但需要整改的分級基金子份額約370億元，個(gè)人投資者是持有主力。
數(shù)據(jù)顯示，截至9月25日，98只分級基金總規(guī)模為982.14億元，今年半年報(bào)個(gè)人投資者平均持有比例接近九成。其中，招商中證白酒持有人戶數(shù)230萬戶，國泰國證食品飲料持有戶數(shù)120萬戶，都擁有百萬戶的投資者，興全合潤分級、招商國證生物醫(yī)藥持有人戶數(shù)也超過50萬。
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