瘋漲7000點(diǎn)！人民幣匯率又刷屏 換10萬(wàn)美元“省7萬(wàn)”！如何影響投資？
人民幣最近“漲”得太狠。
周末，外匯市場(chǎng)并不平靜，離岸人民幣兌美元?jiǎng)?chuàng)下了近兩年半的新高，換10萬(wàn)美元可以比半年前節(jié)省7萬(wàn)人民幣。
后市，人民幣匯率將怎么走？要不要趁著現(xiàn)在換點(diǎn)美元呢？
離岸人民幣兌美元?jiǎng)?chuàng)兩年半新高
換10萬(wàn)美元節(jié)省近7萬(wàn)人民幣
4日，離岸人民幣兌美元日內(nèi)漲超100個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.5252，續(xù)創(chuàng)2018年6月以來(lái)新高。
5日，離岸人民幣兌美元進(jìn)一步刷新近兩年半的新高，一度觸及6.5023。
半年左右的時(shí)間內(nèi)，離岸人民幣從5月7日的7.1964的低點(diǎn)迅速反彈，漲幅約9.6%。這意味著，與半年前相比，現(xiàn)在換10萬(wàn)美元可以少花6.941萬(wàn)人民幣。
人民幣匯率相對(duì)于美元大幅升值主要有以下幾點(diǎn)原因：
1、中國(guó)抗疫成效顯著，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度也領(lǐng)先全球，人民幣匯率有強(qiáng)勢(shì)基本面的支撐。此前，十九屆五中全會(huì)公報(bào)還提到，中國(guó)2020年GDP預(yù)計(jì)突破100萬(wàn)億元。但美國(guó)疫情形勢(shì)依然嚴(yán)峻，累計(jì)確診病例已超過(guò)1500萬(wàn)例。
2、美國(guó)不斷放水刺激經(jīng)濟(jì)，美元指數(shù)走弱。上周，美聯(lián)儲(chǔ)埃文斯表示，預(yù)計(jì)零利率水平將在更長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)維持。近期，拜登和其指定的新財(cái)政部長(zhǎng)耶倫也曾多次表示應(yīng)該加大刺激政策的力度，拜登還提及了“撒錢”計(jì)劃，他表示，“如果救濟(jì)法案包括1200美元的援助會(huì)更好?！?/span>
3、11月15日，東盟十國(guó)及中國(guó)、日本、韓國(guó)、澳大利亞、新西蘭15個(gè)國(guó)家正式簽署RCEP，全球規(guī)模最大的自由貿(mào)易協(xié)定正式達(dá)成。這將吸引各國(guó)來(lái)中國(guó)投資、增加各國(guó)對(duì)人民幣的需求。
4、全球資本積極配置中國(guó)。高盛、橋水等知名機(jī)構(gòu)近期均曾表示看好中國(guó)資產(chǎn)。中再資產(chǎn)管理有限公司副總經(jīng)理羅若宏近期在演講中指出，中國(guó)債券市場(chǎng)已成為全球大類資產(chǎn)配置必選項(xiàng)。東方金誠(chéng)研究發(fā)展部技術(shù)總監(jiān)曹源源對(duì)金融時(shí)報(bào)表示，中美利差再度走闊吸引全球資本加大對(duì)人民幣資產(chǎn)的配置，構(gòu)成近期人民幣延續(xù)升值趨勢(shì)的主要原因。
5、人民幣匯率市場(chǎng)化程度逐漸加深。近期發(fā)布的《2020年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》指出，當(dāng)前人民幣匯率形成機(jī)制特點(diǎn)，一是人民銀行退出常態(tài)化干預(yù)，人民幣匯率主要由市場(chǎng)決定；二是人民幣匯率雙向浮動(dòng)；三是人民幣匯率形成機(jī)制經(jīng)受住了多輪沖擊考驗(yàn)，匯率彈性增強(qiáng)，較好發(fā)揮了宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支自動(dòng)穩(wěn)定器的作用；四是社會(huì)預(yù)期平穩(wěn)，外匯市場(chǎng)運(yùn)行有序；五是市場(chǎng)化的人民幣匯率促進(jìn)了內(nèi)部均衡和外部均衡的平衡。
管濤：人民幣匯率進(jìn)入
大開(kāi)大合雙向震蕩“新常態(tài)”
中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示，與其說(shuō)人民幣匯率進(jìn)入新周期，不如說(shuō)是新常態(tài)。具體而言，下一階段，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面好就會(huì)支持人民幣匯率走強(qiáng)，這是基本邏輯。而這些利好因素逐漸兌現(xiàn)后，如果沒(méi)有新的利好支持，甚至出現(xiàn)新的利空，匯率回調(diào)的壓力就有可能重新占上風(fēng)，但很難去預(yù)測(cè)拐點(diǎn)什么時(shí)候出現(xiàn)。未來(lái)，人民幣匯率是在均衡水平基礎(chǔ)上，跌多了會(huì)漲、漲多了會(huì)跌，有漲有跌、大開(kāi)大合的雙向震蕩走勢(shì)。
專家怎么看人民幣未來(lái)走勢(shì)？
現(xiàn)在要不要換點(diǎn)美元？
中國(guó)銀行研究院研究員王有鑫表示，美國(guó)大選結(jié)果最終確定后，金融市場(chǎng)將回歸基本面定價(jià)邏輯，而新總統(tǒng)的當(dāng)選不會(huì)改變美元長(zhǎng)期下行趨勢(shì)。
他認(rèn)為，“新總統(tǒng)上臺(tái)將無(wú)法逆轉(zhuǎn)上述前兩個(gè)因素，避險(xiǎn)情緒也將隨著疫情的控制和疫苗研發(fā)出現(xiàn)突破而逐漸趨穩(wěn)，因此，美元指數(shù)長(zhǎng)期仍將繼續(xù)下行?！?/span>
招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認(rèn)為，一方面，從國(guó)際外匯市場(chǎng)的整體情況來(lái)看，如果美元指數(shù)繼續(xù)下跌，非美元貨幣以上漲為主的話，人民幣對(duì)美元仍會(huì)上漲，如果美元指數(shù)出現(xiàn)一波上漲，人民幣對(duì)美元就很難再上漲了，甚至有可能出現(xiàn)一定幅度的調(diào)整。
浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超認(rèn)為，后續(xù)人民幣匯率仍有升值空間。超預(yù)期升值可能來(lái)自實(shí)體部門集中結(jié)匯、美元超預(yù)期下行；超預(yù)期貶值可能來(lái)自地緣政治因素超預(yù)期，但這些情形出現(xiàn)并引發(fā)匯率大幅超調(diào)的概率并不大。
值得注意的是，即使目前換美元相對(duì)半年前很劃算，是否換美元還需要根據(jù)個(gè)人情況具體分析。
首先，目前多數(shù)人的海外旅游、留學(xué)、出差等海外消費(fèi)受到了較多限制，換美元需要考慮到使用價(jià)值。
此外，如果出于投資目的想換點(diǎn)美元，需要考慮到未來(lái)美元面臨的進(jìn)一步減值風(fēng)險(xiǎn)，而且風(fēng)險(xiǎn)較高的外匯投資也未必適合普通投資者。同時(shí)，人民幣資產(chǎn)在中國(guó)強(qiáng)勁基本面的支持下，未來(lái)收益率也有望領(lǐng)先全球，換美元時(shí)還需要考慮到“錯(cuò)失投資中國(guó)機(jī)會(huì)”的成本。
美國(guó)刺激計(jì)劃最早將于周一公布
周一，美國(guó)新一輪刺激計(jì)劃有望公布，美元指數(shù)若迅速反應(yīng)，人民幣匯率或進(jìn)一步受影響。
據(jù)媒體報(bào)道，美國(guó)一個(gè)由兩黨參議員組成的小組最早將于周一公布一項(xiàng)法案，要求出臺(tái)價(jià)值約9000億美元的額外財(cái)政刺激措施，以加快對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的援助。由于冠狀病毒病例創(chuàng)紀(jì)錄地激增，美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨著進(jìn)一步下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
但是民主黨參議員馬克·華納承認(rèn)，他們提出的為期四個(gè)月的緊急救助計(jì)劃，救援工作受到了兩黨議員的猛烈抨擊。該方案包括2880億美元的小企業(yè)援助、1800億美元的失業(yè)救濟(jì)金(將使周薪增加300美元)，以及資金緊張的州和地方政府的1600億美元。它還將向陷入困境的行業(yè)提供援助，包括向航空業(yè)提供170億美元的援助。
華納表示，他的團(tuán)隊(duì)計(jì)劃在晚些時(shí)候舉行“幾個(gè)小時(shí)”的電話會(huì)議，以確定該法案的最終語(yǔ)言。他堅(jiān)稱，如果給予投票時(shí)間，該法案很可能會(huì)獲得通過(guò)。
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