機(jī)構(gòu)五大理由唱多A股 牛年首周或迎“開(kāi)門(mén)紅”行情
2月18日A股市場(chǎng)迎來(lái)牛年首個(gè)交易日，牛年能否出現(xiàn)開(kāi)門(mén)紅行情？牛年來(lái)了，牛市能否繼續(xù)？買(mǎi)入哪些牛股呢？在牛年的期許中，市場(chǎng)各種熱議聲不絕于耳。
“鼠年的最后3個(gè)交易日，上證指數(shù)在走出三連陽(yáng)的同時(shí)創(chuàng)出了逾5年的新高，這顯示出部分資金對(duì)牛年的開(kāi)局行情有著較為樂(lè)觀的期待。”金百臨咨詢分析師秦洪表示，春節(jié)后的牛年開(kāi)局，將逐漸進(jìn)入上市公司業(yè)績(jī)披露密集期，業(yè)績(jī)的兌現(xiàn)將推動(dòng)A股的股價(jià)漲升驅(qū)動(dòng)力從流動(dòng)性的估值邏輯切換至業(yè)績(jī)推動(dòng)力邏輯，從而使得A股的走勢(shì)更為扎實(shí)。
無(wú)疑，春節(jié)長(zhǎng)假期間在多重利好因素的影響下，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，對(duì)比過(guò)去春節(jié)行情，今年節(jié)后股市上漲的概率更高一些。多數(shù)機(jī)構(gòu)表示，五大理由或助A股迎來(lái)首周“開(kāi)門(mén)紅”行情。
首先，節(jié)后市場(chǎng)上漲概率較高。
據(jù)國(guó)信證券統(tǒng)計(jì)，過(guò)去21個(gè)年度春節(jié)前后市場(chǎng)價(jià)格平均走勢(shì)情況發(fā)現(xiàn)，春節(jié)后A股市場(chǎng)上漲的概率較大且有一定的持續(xù)性。在過(guò)去21年中，春節(jié)開(kāi)盤(pán)后一周(5個(gè)正常交易日)和一個(gè)月(22個(gè)正常交易日)，分別有16次和14次上證綜指價(jià)格呈現(xiàn)上漲，上漲概率分別為76.2%和66.7%，節(jié)后股市上漲的概率更高一些。
其次，周邊市場(chǎng)“漲升”不斷。
自A股春節(jié)長(zhǎng)假休市以來(lái)，受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期提振，“上漲”成為全球主要市場(chǎng)的基調(diào)。
春節(jié)期間，日本股市創(chuàng)30年新高，美股亦是不斷刷新紀(jì)錄，美股三大指數(shù)均創(chuàng)下盤(pán)中歷史新高。值得關(guān)注的是，港股農(nóng)歷牛年首個(gè)交易日(2月16日)全面飄紅，恒生指數(shù)大漲500余點(diǎn)，漲幅超1.8%，創(chuàng)2021年1月29日來(lái)新高，也突破了2019年4月的高點(diǎn)。2月17日，恒生指數(shù)再創(chuàng)新高，漲幅達(dá)1.1%。
第三，大宗商品價(jià)格紛紛創(chuàng)出新高。
春節(jié)期間，各類大宗商品全多點(diǎn)開(kāi)花。國(guó)際油價(jià)保持強(qiáng)勢(shì)上漲，突破60美元/桶大關(guān)，創(chuàng)近13個(gè)月以來(lái)的新高。與此同時(shí)，國(guó)際期銅價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，度站上8400美元/噸關(guān)口，創(chuàng)2013年以來(lái)逾8年新高。倫錫也突破2.4萬(wàn)美元/噸，創(chuàng)8年來(lái)新高。
第四，人民幣匯率升值，人民幣資產(chǎn)對(duì)全球資本的吸引力越來(lái)越強(qiáng)，A股備受外資青睞。
新年以來(lái)，歐美、中東資金持續(xù)流入港股，港股大漲。與此同時(shí)，北上資金也在不斷加倉(cāng)A股。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，北上資金累計(jì)凈買(mǎi)入額達(dá)740.56億元。其中，今年1月份凈買(mǎi)入額達(dá)399.57億元。
對(duì)此，前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，外資已經(jīng)成為當(dāng)前A股市場(chǎng)一個(gè)重要的機(jī)構(gòu)投資者力量，外資流入的股票無(wú)疑會(huì)受到投資者重點(diǎn)的關(guān)注。通常情況下，外資青睞的股票，基本都是白馬龍頭股，也是業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)行業(yè)的龍頭公司。
第五，市場(chǎng)資金充裕。
中國(guó)人民銀行2月9日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1月份人民幣貸款增加3.58萬(wàn)億元，同比多增2252億元，創(chuàng)出新高；廣義貨幣(M2)余額221.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.4%，狹義貨幣(M1)余額62.56萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.7%。資金充裕，一部分市場(chǎng)人士擔(dān)心的流動(dòng)性收緊的拐點(diǎn)并未出現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在歐美更大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃即將推出的背景下，我國(guó)不具備馬上收緊流動(dòng)性的基礎(chǔ)。
對(duì)此，秦洪認(rèn)為，此次M1增速再次上穿M2，得益于國(guó)內(nèi)消費(fèi)以及出口的旺盛，整個(gè)制造業(yè)，包括出口產(chǎn)業(yè)鏈，也包括白酒等國(guó)內(nèi)消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈，也包括醫(yī)美、機(jī)器人、新能源汽車(chē)等景氣產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭股。所以，可以期待的是，此類個(gè)股在牛年開(kāi)局仍將有相對(duì)活躍的走勢(shì)。
對(duì)于市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，興業(yè)證券首席策略分析師王德倫認(rèn)為，年初是重要的投資時(shí)點(diǎn)，此時(shí)基本面持續(xù)向上，內(nèi)外經(jīng)濟(jì)改善，景氣向上補(bǔ)庫(kù)存品種有望成為受益方向。待經(jīng)濟(jì)增速拐頭向下，流動(dòng)性成為市場(chǎng)階段性調(diào)整因素，其預(yù)期改善有望為投資者提供較好買(mǎi)點(diǎn)，此時(shí)流動(dòng)性受益的方向值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。
與此同時(shí)，海通證券表示，假期海外股市紛紛上漲，有助A股延續(xù)節(jié)前漲勢(shì)，2021年市場(chǎng)進(jìn)入基本面和情緒面驅(qū)動(dòng)的牛市第三階段。短期看好資源和金融類股票，全年看好轉(zhuǎn)型的科技+大眾消費(fèi)。
楊德龍表示，節(jié)后仍然是白龍馬股的行情。春節(jié)之后A股市場(chǎng)有望延續(xù)春季攻勢(shì)，結(jié)構(gòu)性行情依然是市場(chǎng)走勢(shì)的一個(gè)主要特征，隨著機(jī)構(gòu)投資者的占比不斷增加，二八分化將成為重要的特征。
表：今年以來(lái)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)表現(xiàn)情況：
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