疫后復(fù)蘇成主線，退一進二尋買點
發(fā)表時間 ：2022-12-08
來源：中訊證研
12月7日，在隔夜美國股市繼續(xù)下跌的背景下，指數(shù)小幅低開，午后盤面一度翻紅，但是由于市場擔憂居家隔離抗病毒需求緊張等小細節(jié)，疊加中期的趨勢存在退一進二的邏輯，指數(shù)震蕩下挫。但是我們分析認為，在國內(nèi)疫情防控優(yōu)化和外部美聯(lián)儲加息步伐放緩預(yù)期強化、地產(chǎn)開發(fā)商融資政策放松等多項積極因素推動下，指數(shù)中期無憂，而短期醫(yī)藥股的反彈不宜追漲，反而需要觀望，因為醫(yī)藥看的是需求和供給，只要不出現(xiàn)供需矛盾就不會再有大行情，可能反而是借著消息出貨的邏輯。消費復(fù)蘇、疫后復(fù)蘇成為強反彈的主線，地產(chǎn)小幅回調(diào)，但是中期仍可以關(guān)注。我們認為，本輪復(fù)蘇包括“經(jīng)濟復(fù)蘇”和“估值復(fù)蘇”，經(jīng)濟復(fù)蘇又分為酒店旅游、餐飲、免稅機場等；估值復(fù)蘇分為中字頭、國企改革、保險金融等。