商業(yè)養(yǎng)老保險和養(yǎng)老目標基金，我該選哪個？
近期，不僅公募基金行業(yè)的養(yǎng)老目標基金相關規(guī)定正式落地，保險行業(yè)也在緊鑼密鼓地為“第三支柱”養(yǎng)老業(yè)務做準備。近日財政部、稅務總局、人社部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會五部門聯(lián)合發(fā)文，在上海、福建和蘇州工業(yè)園區(qū)試點個稅遞延商業(yè)養(yǎng)老保險。養(yǎng)老目標基金將與商業(yè)養(yǎng)老保險產品一起，服務于老百姓的養(yǎng)老需求。兩個都是為我們養(yǎng)老服務的金融產品，我們又該如何選擇呢？
雖然目前國家還沒出臺個稅遞延商業(yè)養(yǎng)老保險產品設計細則，但是由于個稅遞延商業(yè)養(yǎng)老保險產品本質上還是商業(yè)養(yǎng)老保險產品，而后者又是在市場上早已銷售多年的產品，因此我們可以參考現(xiàn)有產品提前做一些了解。根據銀保監(jiān)會的相關規(guī)定，商業(yè)養(yǎng)老保險是一種特殊的年金保險。所謂年金保險，是以被保險人生存為給付保險金條件的保險，即被保險人只要活著，保險公司就定期給付保險金。年金保險想要成為養(yǎng)老保險，需滿足兩個額外的條件：一是法定退休年齡前不能支付保險金，二是每兩次支付間隔不能超過1年。
商業(yè)養(yǎng)老保險產品和公募養(yǎng)老目標基金選哪個？我們可以先從風險收益特征和關注的養(yǎng)老風險兩個方面，來對比一下兩類產品。了解了產品的差異，也就知道了如何選擇。
首先，關于產品的風險收益特征。商業(yè)養(yǎng)老保險一般定位于較為保守的養(yǎng)老產品，多為固定收益或有保底的浮動收益類產品。這兩類產品收益率一般不高，風險較低，但具有較為明確的未來收益。對投保人而言能夠做到心里更有底，所以比較適合厭惡風險、追求穩(wěn)定的投資人。而養(yǎng)老目標基金致力于為投資者提供養(yǎng)老資產的投資管理服務，投資風險和收益都由投資者自行承擔，投資較為靈活，以滿足具有不同風險偏好的投資需求，但無法保證收益。養(yǎng)老目標基金還可以根據投資需求提供不同風險收益特征的產品，比如不同風險等級的目標風險策略基金。所以相較之下，養(yǎng)老目標基金更適合為了追求養(yǎng)老資金更快更多積累，愿意承擔一定風險的投資者或者明確自己風險偏好，希望找到對應風險收益特征產品的投資人。
其次，關于產品關注的養(yǎng)老風險。個人在養(yǎng)老過程中主要面臨兩大風險：長壽風險和通脹風險。長壽風險指隨著我們預期壽命的增長，養(yǎng)老金可能會提前花完，到后期出現(xiàn)不夠用的情況。部分商業(yè)養(yǎng)老保險產品可以承諾終身支付，即只要被保險人活著，保險公司就會一直支付養(yǎng)老金，因此可以較好地規(guī)避長壽風險。公募養(yǎng)老目標基金不承諾收益，也就無法承諾定期支付，對于投資者而言此時的養(yǎng)老金就是基金份額對應的財產。雖然公募基金可以通過爭取較高的收益率讓養(yǎng)老金更多積累，但若投資者個人沒有規(guī)劃好使用速度，仍可能出現(xiàn)過早花完的窘境。因此，從對長壽風險保障的角度，目前商業(yè)養(yǎng)老保險產品做得更好，而公募基金則更需要投資人自行做好使用規(guī)劃。
通脹風險指隨著物價的增長，養(yǎng)老金實際購買力可能會隨著時間的推移而不斷縮水。商業(yè)養(yǎng)老保險退休后每期領取的養(yǎng)老金通常是固定的，隨著投資者年齡增長，領到的等額退休金能夠買到的東西可能越來越少。公募養(yǎng)老目標基金由于其管理人在權益類資產上的投資優(yōu)勢，長期看來，投資者投入的養(yǎng)老資產大概率能夠實現(xiàn)不斷增值，養(yǎng)老金的積累也更有效率。因此，從通脹風險角度，養(yǎng)老目標基金大概率會做的更好。
綜上，雖然養(yǎng)老目標基金和商業(yè)養(yǎng)老產品存在差異，但對于養(yǎng)老投資需求來說，具有非常好的互補性。對于個人而言，單純地只選擇某一類產品并不是聰明的做法。更明智的選擇是根據自己風險承受能力和實際的養(yǎng)老需求，對照著不同產品能夠提供的風險保障，構建最合適的產品組合，做到既有保底，又能夠博取更高收益，這樣養(yǎng)老投資才能達到事半功倍的效果。華夏基金養(yǎng)老金管理資格全面，經驗豐富。目前已有多只養(yǎng)老目標基金產品待批，希望未來能為廣大投資者提供專業(yè)而豐富的養(yǎng)老投資服務。
