A股入摩倒計時 投資MSCI基金該注意什么？
毋庸置疑，A股納入MSCI指數(shù)是今年最受關(guān)注的事件之一。隨著A股入摩，基金公司也開始加快MSCI主題的布局。今年以來，直接以MSCI為名的基金已成立6只，至認購截止日共募集到114.22億元。此外，還有超過10只MSCI基金“整裝待發(fā)”。
那么，這些MSCI基金現(xiàn)狀如何？面對琳瑯滿目的MSCI基金，投資者又該如何選擇？
4月成立5只MSCI基金：總規(guī)模超百億
自去年8月開始，各大基金公司便開始快馬加鞭地布局MSCI基金。證監(jiān)會最新公布數(shù)據(jù)，截至今年5月4日，申請成立的MSCI基金共有28只，已經(jīng)獲得批復(fù)的MSCI基金有17只，其中已發(fā)行的有11只。
基金公司布局MSCI的步伐之快，從MSCI基金的發(fā)行上就可見一斑。3月以來，MSCI基金進入密集發(fā)行期，3月、4月共發(fā)行9只MSCI基金，且募集時間均不超過30天。在目前已經(jīng)結(jié)束募集的9只MSCI基金中，除5月10日、11日剛結(jié)束募集的易方達、建信和景順長城旗下3只MSCI基金未公布認購金額外，其余6只MSCI基金至認購截止日共募集到114.22億元。值得說明的一點是，6只MSCI基金中5只都成立于4月，這5只基金募資規(guī)模合計113.54億元。
公開資料顯示，在2018年之前，MSCI主題基金僅有3只，分別為2002年11月推出的華安MSCI中國A股指數(shù)增強型證券投資基金、2015年2月推出的華夏MSCI中國A股ETF及其聯(lián)接基金A類份額。
相關(guān)重要指數(shù)：MSCI中國A股國際通指數(shù)
在目前已有的9只MSCI基金中，業(yè)績比較基準有3只不同的MSCI中國A股系列指數(shù)，分別是MSCI中國A股指數(shù)、MSCI中國A股國際指數(shù)和MSCI中國A股國際通指數(shù)。這三大指數(shù)有何不同呢？
從時間上看，MSCI中國A股指數(shù)于2005年5月發(fā)布，目前已改名為MSCI中國A股在案指數(shù)，是三只指數(shù)中發(fā)布時間最早的；MSCI中國A股國際指數(shù)則在2014年6月發(fā)布；發(fā)布時間最晚的是MSCI中國A股國際通指數(shù)，于去年10月份發(fā)布。
從成份股看，相同的地方在于其成分股均為A股上市股票，不同之處在于指數(shù)的選股范圍。據(jù)分析稱：MSCI中國A股指數(shù)選股范圍是從全部A股中截取流通市值排名前85%的部分；而MSCI中國A股國際指數(shù)發(fā)布的則是將世界各地上市的全部中國股票按流通市值進行排名，取前85%，再從中選出A股市場上市股票部分，最終形成該指數(shù)的成份股，共450多只A股股票。而去年發(fā)布的MSCI中國A股國際通指數(shù)，涵蓋MSCI在2017年6月公布納入MSCI新興市場指數(shù)和MSCI ACWI全球指數(shù)的200多只股票。
在三只指數(shù)中，MSCI中國A股國際通指數(shù)更能反映A股的國際化進程。因此，今年以來成立的MSCI基金中，除華夏MSCI中國A股ETF聯(lián)接C類份額采用MSCI中國A股指數(shù)，創(chuàng)金合信MSCI中國A股采用MSCI中國A股國際指數(shù)外，其他基金均采用的是MSCI中國A股國際通指數(shù)作為業(yè)績比較基準。
MSCI相關(guān)基金成立以來收益最高超600%
雖然直接以MSCI為名的基金不多，但注意到，業(yè)績比較基準中含有MSCI中國相關(guān)指數(shù)的基金數(shù)量不少。
數(shù)據(jù)顯示，截至5月14日，以MSCI中國相關(guān)指數(shù)為基準的基金（A、C不合并計算）共有42只，其中，業(yè)績比較基準中含有MSCI中國A股指數(shù)的基金最多。
這些MSCI基金自成立以來業(yè)績?nèi)绾文?？?shù)據(jù)顯示，這42只基金今年以來平均收益率為-1.26%。收益最高的一只是海富通股票，今年以來凈值增長了5.7%；而表現(xiàn)墊底的一只MSCI相關(guān)基金，虧損超過10%。
與短期波動相比，長期收益更能說明業(yè)績。我們查閱這些基金成立至今的凈值收益情況發(fā)現(xiàn)，MSCI相關(guān)基金中，有35只基金收益為正，出現(xiàn)虧損的基金不超過5只，平均凈值增長超過100%。其中，成立以來取得最高收益的一只是國富彈性市值，其12年來凈值增長了615.72%。
投資MSCI基金注意三方面
6月1日A股就將正式納入MSCI新興市場指數(shù)，無論是否明白MSCI，相信不少投資者多少都還是想追逐這個熱門主題基金的。而面對密集發(fā)布的MSCI基金，投資者應(yīng)當如何決策呢？
某券商策略首席分析師表示，普通投資者在選擇MSCI基金時應(yīng)當注意三方面：
首先，投資者在做出投資決策時要根據(jù)自身的投資偏好，判斷自己是否適合投資MSCI基金。“MSCI是一種價值投資和基本面投資，這就涉及到趨勢投資的問題，那么投資者可能要對短期的市場波動要有一個比較高的容忍度?！币虼耍瑢Χ唐谑袌霾▌尤萑潭炔桓叩耐顿Y者，可能就要多思量一下了。
其次，在選擇MSCI基金時應(yīng)當多重點關(guān)注該只MSCI基金的成分股。該分析師表示，“如果基金成分比較偏重過去兩年里已經(jīng)得到業(yè)績和估值提振的板塊，比如消費板塊，那么就要慎重一些。如果加入了一些中期趨勢的板塊，比如醫(yī)藥生物、新材料新能源這樣一些新成長領(lǐng)域，這些未來可能幫助中國升級產(chǎn)業(yè)的，就可能做大做強?！?/span>
最后，該分析師提醒配置MSCI基金的投資者，要注意一些經(jīng)濟周期的變化?！耙话銇碚f，在經(jīng)濟周期上行期，MSCI基金可能表現(xiàn)更高。這是我們一些歷史研究的結(jié)果?！?/span>
在任何情況下，本網(wǎng)站所刊載內(nèi)容中所涉信息或所表述的意見并不構(gòu)成對任何人的投資建議。在任何情況下中訊證研不對因使用本網(wǎng)站的內(nèi)容而引致的任何損失承擔任何責任。讀者不應(yīng)以本網(wǎng)站所刊載內(nèi)容取代其獨立判斷或僅根據(jù)本網(wǎng)站所刊載內(nèi)容做出決策。
