消費(fèi)類(lèi)個(gè)股緣何走牛
消費(fèi)類(lèi)股票近期表現(xiàn)強(qiáng)勁，有自身業(yè)績(jī)?cè)?，也有境外資金青睞的可能。在A股板塊輪動(dòng)過(guò)程中，消費(fèi)類(lèi)個(gè)股的估值優(yōu)勢(shì)已經(jīng)比較明顯，尤其在大盤(pán)近期持續(xù)調(diào)整的過(guò)程中，安全邊際較高的消費(fèi)股自然也就成為了部分資金抱團(tuán)取暖的對(duì)象。
消費(fèi)類(lèi)個(gè)股的強(qiáng)勢(shì)，從本質(zhì)上講屬于大資金的防御性策略。消費(fèi)類(lèi)公司的價(jià)值不是近期才突然擁有的，也不是以前被投資者忽略、現(xiàn)在忽然挖掘出來(lái)的，只不過(guò)是因?yàn)榇筚Y金缺乏投資目標(biāo)，從而選擇了對(duì)大勢(shì)漲跌相對(duì)不太敏感的消費(fèi)類(lèi)個(gè)股。
從股票分類(lèi)上看，大致可以分為4類(lèi)，一是大型藍(lán)籌股，二是科技題材股，三是ST類(lèi)重組股，四是消費(fèi)白馬股。資金是耐不住寂寞的，總要尋找一些能夠上漲的板塊進(jìn)行投資，但是經(jīng)過(guò)了2017年度的大藍(lán)籌股牛市，這些股票的價(jià)格已經(jīng)處于相對(duì)高位，并且正在經(jīng)歷著從高點(diǎn)向下調(diào)整的走勢(shì)，此時(shí)大資金如果進(jìn)入大型藍(lán)籌股，沒(méi)有巨大的資金量很難推動(dòng)價(jià)格反彈，而且搞不好還要深陷其中無(wú)法退出，故大資金此時(shí)并不愿意進(jìn)入大型藍(lán)籌股。
ST股票則處于風(fēng)口浪尖，管理層加大退市力度，必然會(huì)影響到ST股票的估值，考慮到ST股票一般股價(jià)較低，流通盤(pán)不太大，大資金想要推動(dòng)ST股票價(jià)格上漲并不困難，但想要順利退出卻并不容易，而且還要冒著股票退市的風(fēng)險(xiǎn)，所以現(xiàn)在大資金也不太可能買(mǎi)入ST類(lèi)股票。
高科技股票同樣也有風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家鼓勵(lì)獨(dú)角獸公司上市，對(duì)于未上市的高科技公司是利好，但對(duì)于已經(jīng)上市的高科技公司來(lái)說(shuō)，很可能出現(xiàn)過(guò)度炒作導(dǎo)致估值虛高的情況，大資金很難低價(jià)拿到新上市獨(dú)角獸公司的股票，也不愿意去買(mǎi)入現(xiàn)有的高科技股票，所以高科技題材股也不適合現(xiàn)在買(mǎi)入。
如此而來(lái)，剩下的就只有消費(fèi)白馬股，好在消費(fèi)白馬股普遍市盈率較低，這是由于消費(fèi)類(lèi)公司普遍難以出現(xiàn)利潤(rùn)超常規(guī)增長(zhǎng)，持股者主要將消費(fèi)類(lèi)股票當(dāng)成現(xiàn)金奶牛，希望消費(fèi)類(lèi)股票能夠每年提供穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅，所以它們的市盈率都不太高，這就給大資金推高股價(jià)提供了一定的空間。
需要注意的是，這樣的炒作也有一定的風(fēng)險(xiǎn)，那就是消費(fèi)類(lèi)公司股價(jià)過(guò)高的話(huà)，原有的分紅比率就會(huì)下降，當(dāng)這一指標(biāo)低于一定水平之后，原股東就有逢高出逃的可能。故本欄認(rèn)為，消費(fèi)白馬股的上漲走勢(shì)，投資者不宜盲目追漲，如果漲幅確實(shí)不大，業(yè)績(jī)也不錯(cuò)，股價(jià)剛剛啟動(dòng)，適度買(mǎi)入是可以的，但如果漲幅已經(jīng)很大，還是應(yīng)以觀賞為主。
